金融工程简答题.docx

1. 如何定义金融衍生 工具？怎样理解金融衍 生工具的含义？ 指给予交易对手的一 方，在未来的某个时间 点，对某种基础资产拥 有一定债权和相应义务 的合约。理解 ① 它是 从基础金融工具派生出 来的 ② 是对未来的交 易 ③ 具有杠杆效应 2. 与基础工具相比，金 融衍生工具有哪些特 点？ ①构造具有复杂性。金 融产品的设计要求较高 的数学方法，大量采用 现代决策科学方法和计 算机科学技术，一方面 使得金融衍生工具更具 有充分的弹性，更能够 满足使用者的特定需 . 要；另一方面也导致大 量的金融衍生工具难以 为一般投资者理解，更 难以掌握和驾驭。 ②交 易成本较低。可以用较 为低廉的交易成本来达 到规避风险和投机的目 的，这也是金融衍生工 具为保值者、投机者所 喜好并迅速发展的原因 之一。 ③设计具有灵活 性。运用金融衍生工具 易于形成所需要的资产 组合，创造出大量的特 性各异的金融产品。 ④ 具有虚拟性。它以金融 系统为主要依托，其行 为主要体现在虚拟资本 的循环运动上。金融衍 生工具独立于现实资本 运动之外，却能给持有 者带来收益，是一种收 精选文档  益获取权的凭证，本身 没有价值，具有虚拟性。 3. 金融衍生工具的功能 有哪些？ ① 转化功能。 是金融 衍生工具最主要的功 能，也是金融衍生工具 一切功能得以存在的基 础。通过金融衍生工具， 可以实现外部资金向内 部资金的转化、短期流 动资金向长期稳定资金 的转化、零散小资金向 巨额大资金的转化、消 费资金向生产经营资金 的转化。 ② 定价功能。 在金融衍生工具交易 中，市场参与者根据自 己了解的市场信息和对 价格走势的预期，反复 进行金融衍生产品的交 易，在这种交易活动中， 通过平衡供求关系，能 够较为准确地为金融产 品形成统一的市场价 格。 ③ 避险功能。金 融衍生工具恰是一种系 统性风险的转移市场， 从宏观角度看，金融衍 生工具能够通过降低国 家的金融风险、经济风 险，起到降低国家政治 风险的作用。 ④ 赢利 功能。对于投资人来说， 只要操作正确，衍生市 场的价格变化在杠杆效 应的明显作用下会给投 资者带来很高的利润； 对纪经人来说，衍生交 易具有很强的技术性， 经纪人可凭借自身的优 势，为一般投资者提供 咨询、经纪服务，获取 . 手续费和佣金收入。 ⑤ 资源配置功能。 金融衍 生工具价格发现机制有 利于全社会资源的合理 配置。因为社会资金总 是从利润低的部门向利 润高的部门转移，以实 现其保值增值。而金融 衍生工具能够将社会各 方面的零散资金集中起 来，把有限的社会资源 分配到最需要和能够有 效使用资源者的手里， 从而提高资源利用效 率。 4. 金融衍生工具市场的 参与者有哪些？ ①保值者。目的是降低 甚至消除他们已经面临 的风险。 ②投机者。他 们参与金融衍生工具市 精选文档  场的目的在于赚取远期 价格与未来实际价格之 间的差额。 ③套利者。 套利者通过同时在两个 或两个以上的市场进行 交易，而获得没有任何 风险的利润。④经纪人。 经纪人作为交易者和客 户的中间人出现。主要 以促成交易收取佣金为 目的。经纪人分为佣金 经纪人和场内经纪人两 种。 5. 金融衍生工具对金融 业的正、负两方面影响 。 ⑴ 正面影响 ：① 促进 了基础金融市场的发 展。金融衍生工具市场 在扩大了金融服务的范 围和金融作用的力度的 同时，能促进基础金融 市场的发展。② 推进了 金融市场证券化的发 展。证券化是指借款人 和贷款人之间通过直接 融资实现资本的转移， 而不是通过银行的中介 来确定债权和债务关 系，金融衍生工具市场 促进金融市场证券化发 展的作用③一方面刺激 了新产品的创新和新市 场的开辟，另一方面促 进了金融产品交易的一 体化⑵ 负面影响 ① 风险扩散。金融衍生工 具的应用，加大了整个 国际金融体系的系统风 险。由于金融衍生工具 消除了整个国际金融市 场的时空障碍，使整个 市场相互关联。任何源 于某一市场的冲击都会 很快传递到其他市场， . 引起连锁反应，加大整 个国际金融体系的系统 风险。 ② 监管困难。 金融衍生工具交易规模 大，品种不断创新，场 外交易占据较大的市场 份额，从而加大了对其 进行有效监管的难度， 也对金融机构的安全性 和金融体系的稳定性造 成影响。 1. 简述金融远期合约的 含义和特征。 是指交易双方约定在未 来的某一确定时 点，按 照事先商定的价格（如 汇率、利率或股票价格 等），以预先确定的方 式买卖一定数量的某种 金融资产的合约。 特 征：①通过现代化通讯 精选文档  方式在场外进行的，由 银行给出双向标价，直 接在银行与银行之间、 银行与客户之间进行。 ②交易双方互相认识， 而且每一笔交易都是双 方直接见面，交易意味 着接受参加者的对