第九章财务报表分析.pptx

第九章财务报表分析第九章 财务报表分析第一节 财务报表分析概述第二节 财务指标分析第三节 财务综合分析学习目标了解财务报表分析的步骤与方法；熟悉财务比率分析的类型与方法；掌握现金流量及其结构分析；第九章 财务报表分析掌握杜邦分析体系。引 例刘姝威600字打破蓝田神话 刘姝威，在《上市公司虚假会计报表识别技术》一书的写作过程中，发现蓝田公司存在严重问题，在机密级《金融内参》上发表600字文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，此后引发了轰动全国的“蓝田事件”。这为她带来过诉讼和人身威胁，也成为终结蓝田神话的“最后一根稻草”，她做了那个“指出皇帝没穿衣服”的孩子。刘姝威的文章主要通过对蓝田公司的财务报表进行全方位分析，指出相关问题，主要包括： 1.蓝田股份已无力还债 2000年流动比率是0.77，速动比率是0.35，净营运资金是-1.3亿元。 2.销售额有作假嫌疑 根据资料，公司不可能以“钱货两清”和客户上门提货的销售方式，一年销售12.7亿水产品，2000年农副水产品收入12.7亿元的数据是虚假的。 3.蓝田股份的资产结构是虚假的 蓝田股份在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平，蓝田股份在产品和固定资产数据是虚假的。 4.蓝田股份已成为提款机 根据一系列公开报道分析：第一，中国蓝田集团总公司没有净收入来源，蓝田的现金流量流向集团总公司，蓝田股份已成为集团总公司的提款机；第二，蓝田没有足以维持正常经营和按时偿还银行贷款的现金流量来源。 第一节 财务报表分析概述 财务报表是企业财务会计报告的一部分。 财务分析是以企业财务报告和其他相关资料为依据和起点，采用一系列的分析方法和指标，对企业的财务状况和经营成果进行研究与评价，为信息使用者的经济预测或决策提供依据的一项财务管理活动。 它是一个认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的答案，只能作出评价而不能改善企业的状况。一、财务报表分析的主体1. 资产负债表二、财务报表分析的对象资产负债表与企业的基本活动2. 利润表利润表与企业的基本活动3. 现金流量表现金流量表与企业的基本活动154 2 3确立分析标准明确分析目的制定分析方案收集、核实并整理有关信息分析现状得出分析结论第一节 财务报表分析概述三、财务报表分析的步骤1. 比较分析法（1） 趋势分析（2） 横向比较（3）预算差异分析第一节 财务报表分析概述四、财务报表分析的方法2. 因素分析法先数量后质量先主要后次要（1）比率因素分解法 例如：资产收益率=资产周转率×销售利润率（2）差异因素分解法 定基替代法：分别用分析值替代标准值以测定各因素影响。 连环替代法：依次用分析值替代标准值以测定各因素影响。 基期（计划）指标：M0=A0×B0×C0 报告期（实际）指标： M1=A1×B1×C1 替代A因素：MA=A1×B0×C0A因素的影响=MA-M0 替代B因素：MB=A1×B1×C0B因素的影响=MB-MA 替代C因素：MC=A1×B1×C1C因素的影响=MC-MB 因素影响的汇总=MC-M0=M1-MO=△M 1. 财务报表自身的局限性第一节 财务报表分析概述五、财务报表分析的局限性（1） 没有披露企业的全部信息。（2） 已披露的财务信息存在会计估计误差。（3） 管理层的各项会计政策选择，可能使 财务报表扭曲企业的实际情况。（4） 财务报表是依据会计准则或原则制作的， 不同国家的标准可能不同。2. 财务报表的可靠性问题财务报告的形式不规范数据的反常现象异常的审计报告大额的关联方交易第一节 财务报表分析概述（1）（2）（4）（3）第一节 财务报表分析概述资料卡 关于上市公司年报、季报的披露时间的规定第一节 财务报表分析概述资料卡 基于均衡披露上市公司年报的考虑，交易所一般会事先与上市公司协调并确定一个相对固定的披露日期，以保证年报披露有序进行。中国证监会的有关通知要求：“按照均衡分布披露的原则，在年度报告摘要披露的规定时间内，每日最多安排25家上市公司在指定报刊上公布年度报告摘要。”披露日期一旦确定，如果没有特殊原因，一般不作变更。3. 比较基础问题五、财务报表分析的局限性 比较分析时要选择比较的参照标准：历史数据比较又称趋势分析。经营环境是变化的，今年比去年利润提高了，不一定说明已经达到应达到的水平，甚至不一定说明管理有了改进。同业标准比较又称为横向比较。选一组有代表性的企业求其平均数，作为同业标准，可能比整个行业的平均数更有意义，也可以选择竞争对手的数据作为分析基础。计划预算比较是实际与计划的差异分析。实际和预算出现差异，可能是执行中有问题，也可能是预算不合理，两者的区分并非易事。长期偿债能力分析盈利能力分析短期偿债能力分析发展能力分析 第二节 财务指标分析资产管理能力（营运能力）分析第二节