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华为产业链发展分析报告一 2021年7月 目录 1. 面向 5G+IoT 的世界级 OS 6 1.1 “分布式”解决多终端的智能连接痛点 6 1.2 微内核解决实施和适配痛点 9 2. 操作系统是 ICT 生态的重要入口 11 2.1 生态+硬件+研发是智能 OS 的取胜关键 11 2.2 得 OS 者得天下，多款 OS 力争物联网市场 14 2.3 万物“智联”下，关注核心赛道催化 17 3. 硬件终端的创新与价值在多赛道延续 20 3.1 终端“1+8+N”的路径逐步推进 20 3.2 场景之一：可穿戴替代空间可期 21 3.3 场景之二：家电与车机已切入 25 3.4 手机+平板+手表的生态基础铺垫完成 27 4. 相关标的与风险提示 28 3 第3页共30页 图表目录 图 1：手机等移动终端人均持有数趋稳，其他 IoT 设备数预计高增 6 图 2：分布式调用等技术服务设备无缝流转 7 图 3：连接软硬件生态，形成“超级终端” 8 图 4：智能家居领域，美的、九阳等为首批智慧屏、穿戴、创新硬件及开发者社区合作 伙伴 8 图 5：鸿蒙全场景应用服务生态合作伙伴众多，预计将继续吸引更多伙伴加入 .. 9 图 6：微内核在结构形式上比宏内核更扁平化，也更灵活 10 图 7：未来基于微内核的鸿蒙操作系统将广泛应用于 IoT 领域 10 图 8：鸿蒙是针对全场景的统一操作系统 11 图 9：Symbian 系统一度获得众多手机大厂支持 12 图 10：但 iOS 强调应用生态，拥有海量开发者支持 12 图 11：华为在 Linux 生态中贡献居全球 top 2，证明了软件的能力积累 13 图 12：今年 5 月，Google 正式向 Nest Hub 设备推出 Fuchsia OS 15 图 13： Fuchsia OS 基于模块化结构理念开发 15 图 14： Xiaomi Vela 的系统架构 16 图 15：2020 年蜂窝通信模组公司出货量市场份额（单位：%） 18 图 16：代傲控制器业务营收连年下滑（单位：百万欧元） 19 图 17：国内控制器厂商营收稳步上升（单位：亿元） 19 图 18： 各“域”相关控制器（DCU+ECU）市场规模（单位：十亿美元） 19 图 19 ：截至 6 月 2 日发布会前鸿蒙 OS 在消费电子领域的应用 21 图 20：全球智能可穿戴设备非苹果系统的份额不断提升 22 图 21：全球智能手表出货量苹果、华为、三星排前三 22 图 22：Wear OS 智能可穿戴手表生态合作伙伴 23 图 23：采用鸿蒙系统的三家家电企业 25 图 24：华为智能全屋解决方案 25 图 25：基于鸿蒙 OS 的华为 HiCar 系统 26 图 26：华为开启百机升级计划，HarmonyOS 2 陆续批量应用 27 图 27：工信部显示华为 Mate 40 Pro 4G 操作系统为鸿蒙 OS 28 4 第4页共30页 表 1：谷歌 Fuchsia OS 关键进程表 14 表 2：华为鸿蒙系统发展路线 20 表 3：不同操作系统各有优劣 22 表 4：主要智能手表品牌操作系统选择 23 表 5：鸿蒙相关重点公司估值表 29 5 第5页共30页 2021 年 6 月 2 日，华为举行鸿蒙操作系统及华为全场景新品发布会，发布鸿蒙 OS 更新信息及搭载鸿蒙 OS 的多款设备，包括华为 Watch3、 MatePad Pro 等。 当前鸿蒙 OS 最大亮点是以软件适配并连接各类消费终端，定位万物互联。鸿蒙 OS 自 2019 年最初发布，我们即判断了两条主线：1）华为借操作系统形成 ICT 生态的框架，后续 HMS 发布和软件能力的增强是证明；2）鸿蒙并非定位谷歌安卓替代品，而是底层为物联网的“智联”赛道设计。 此次更新最大变化在于：鸿蒙 OS 2.0 版本更强调通过软件能力打破传统 IT 系统绑定单一品类硬件的局限，尝试以软化创新的方式补足硬件性能和连接的短板。鸿蒙 OS 可针 对不同设备进行弹性部署，如屏幕、穿戴设备、车机、音箱、手机、各类家电等，极大地扩充了智能硬件的连接范围。 此前报告我们分别对鸿蒙体系、HMS 应用的情况进行梳理（2019-2020）；本篇报告重点解答鸿蒙之于华为的定位、华为万物互联生态的路径、以及软硬件的价值体现。 1. 面向 5G+IoT 的世界级 OS 1.1 “分布式”解决多终端的智能连接痛点 “分布式软总线技术”奠定 HarmonyOS 基石，生而适配万物互联，实现“超级终端”。 IoT 设备是终端侧未来五年最大增量市场。据 IoT Analytics 等统计，全球 IoT 设备 人均数量从 2015 年的 2.09 部/人上升至 2020 年的 6.57 部/人，预计 20