2021年连接器行业瑞可达分析报告.pdf

cz99 目录 1 公司状况：优质连接器供应商，深耕新能源与通信业务 5 1.1 发展历程：深耕连接器领域十余载，融资发展高价值量产品 5 1.2 技术创新：技术创新推动公司发展，核心技术服务全球龙头 6 1.3 产品体系：以连接器为核心，经过三阶段演化 8 1.4 主营业务：扎根通信与新能源汽车领域，实现营收稳定增长 13 1.5 财务分析：营收增速可观，利润稳定增长 16 2 行业现状及前景：政策红利不断释放，两大下游需求旺盛 18 2.1 全球市场稳定增长，中国市场发展居首 18 2.2 市场集中度不断提升，国内厂商快速发展 21 2.3 下游需求旺盛，通信+新能源车带来两大增长点 21 3 公司分析：综合连接系统新星迈出成长新征程 28 3.1 提供优质产品解决方案，三大领域齐开花 28 3.2 研发实力强劲，应对需求痛点 30 3.3 募投项目提升研发生产力，优势增强助力企业强发展 36 4 盈利预测与估值分析 37 4.1 盈利预测与核心假设 37 4.2 估值分析 38 4.3 发行区间估计 40 5 风险提示 41 5.1 市场风险 41 5.2 业务和内部经营风险 41 5.3 其他风险 42 图表目录 本次发行情况1 图表1.瑞可达十五载发展历程5 图表2.瑞可达股权结构稳定5 图表3.瑞可达融资资金将主要投入于主营业务相关科技创新领域6 图表4.瑞可达获多个重要奖项及认证6 图表5.瑞可达五大核心技术7 图表6.瑞可达核心技术产品收入占比持续稳定在高位8 图表7.公司产品主要应用于通信、新能源汽车、工业及其他场景8 图表8.公司通信连接器产品主要应用于通信传输各环节9 图表9.公司主要通信连通器产品9 续 图表9.公司主要通信连通器产品10 图表10.公司新能源汽车连接器产品主要应用于整车及“三电”系统10 图表11.公司主要新能源汽车连通器产品 11 图表12.公司主要工业领域相关连通器产品12 图表13.公司产品体系演化经历初创阶段、成长阶段、快速发展阶段13 图表14. 近三年公司主营业务收入高速增长13 图表15.主营业务收入主要由通信领域与新能源领域构成13 图表16.公司通信连通器业务收入结构14 图表17.公司通信连接器产品销售中5G 相关产品的占比逐步提升15 图表18.公司新能源汽车连通器业务收入结构15 图表19.公司逐步将新能源汽车领域产品销售转向乘用车连接产品16 图表20.公司营收增速领先可比平均17 图表21.公司净利润增速显著高于行业平均17 图表22.公司毛利率与可比上市公司平均值相比差异不大17 图表23.全球连接器市场规模稳步增长18 图表24. 中国连接器市场规模增长全球居首19 图表25. 中国连接器市场是全球最大的连接器市场19 图表26.连接器行业及主要下游行业相关鼓励政策19 续 图表26.连接器行业及主要下游行业相关鼓励政策20 图表27.各应用领域内国内外主要连接器制造商21 图表28. 汽车和通信应用领域在全球连接器市场占比近半22 图表29. 近两年我国5G 基站部署领跑全球22 图表30. 预计我国2021 年5G 基站量全球占比超7 成22 图表31.5G 产业规模不断提升23 图表32.5G 基站总数稳定增长23 图表33.全球碳排放限制下新能源汽车销量快速增长24 图表34.我国新能源汽车销量及渗透率同步提升24 图表35.我国关于碳排放及清洁能源相关政策25 图表36.2021 年以来新能源汽车政策梳理26 图表37.2021-2025 我国新能源汽车预计销量大幅提升27 图表38.公司主要产品及种类简介28 图表39. 连接器生产工艺流程28 图表40. 连接器组件生产工艺流程28 图表41. 2018-2020 年公司营收增长得益于通信领域动力29 图表42. 公司2020 年通信和新能源汽车业务平分秋色29 图表43. 公司连接器产品整体解决能力30 图表44. ISO 9001 质量管理体系认证30 图表45. IRIS 质量管理体系认证30 图表46. 公司核心技