流动资产的管理.pptx

CH9 流动资产的管理;本章提要：;§9~1 概 述; ㈠占用形态具有变动性 ㈡占用数量具有波动性 ㈢循环与生产经营周期具有一致性 三、流动资产投资的特点 ㈠ 期限短，回收快； ㈡ 投资频繁； ㈢ 波动大; 不同行业的投资组合不同 不同经营规模的投资组合不同 不同的投资组合对企业的报酬和风险有不同的影响 五、营运资本（流动资金） 营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本是指一个公司的流动资产的总额，即公司所有流动资产和流动负债的管理问题。狭义的营运资本是指流动资产减流动负债后的余额，当会计人员提到营运资本的时候，一般指的是狭义的营运资本。 ;内容：;流动资金（营运资金）有两种定义： ;流动资金的重要性 ;流动资金管理的意义 ;流动资金管理的要求（原则） ;;§9~2 现金管理; 主要包括以下几个方面： ⑴编制现金收支计划；（即：编制现金预算，估计现金需求 。） ⑵用特定的方法确定理想（最佳）的现金余额； ⑶对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。 ;现金管理流程图; 现金收支计划：是预计未来一定时期企业现金的收支状况，并进行现金平衡的计划。是企业财务管理的一个重要工具。 ㈠现金收入 　 ⒈营业现金的收入 　 ⒉其他现金收入 ㈡现金支出 　 ⒈营业现金支出 　 ⒉其他现金支出 ;; 是指计划期现金期末余额与理想（最佳）现金余额相比后的差额。 现金余缺＝期末现金余额－理想现金余额 ＝期初现金余额＋现金收入－现金支出－理想现金余额 ＝期初现金余额±现金净流量－理想现金余额 ; ㈠现金周转模式 ⒈现金周转期： 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。 ⑴存货周转期：是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间； ⑵应收账款周转期：是指将应收账款转化为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间； ⑶应付账款周转期；是指从收到尚未付款的材料开始，到现金支出之间所用的时间。 ;; 现金周转期确定后，便可确定最佳现金余额，其公式为： ; 现金周转模式简单明了，易于计算。但这种方法是建立在一定的假设之上的，即： 假设材料采购与产品销售产生的现金流量在数量上一致，企业的生产经营过程在一年中持续稳定地进行。 也就是说，现金需要和现金供应不存在不确定的因素。如果以上假设条件不存在，则求得的最佳现金余额将发生偏差。 ; 因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其公式为： 因素分析模式考虑了影响现金余额高低的最基本因素，计算也比较简单。但这种模式也有假设条件，那就是：假设现金需求与营业量呈同比例增长。 实际情况并非完全如此，所以该法的使用也要注意其前提。 ; 这是根据存货管理中经济批量订货模型的基本原理来确定最佳现金余额的方法。 即：就是通过分析持有现金的成本，来寻找使持有成本最低的现金持有量的一种方法。实际上是个成本分析模式。 ⒈有关成本： ⑴持有成本 是指持有现金而损失的利息收入或因借款而支付的利息，这种损失又称机会成本。它与持有的现金数量成正比。; 是指用有价证券等资产转换成现金而发生的固定成本（如经纪人费用、捐税等），一般它与转换的次数成正比。 ⒉有关假定： ⑴假定企业未来一定时期（年、月）的现金持有量可以预测； ⑵现金的收入是每隔一段时间发生一次，且每次金额相等； ⑶现金的支出是在一段时间内均匀地发生，直至现金余额为零；; ⑷转换成本只与转换次数有关，与每次转换的金额无关。 ⒊分析与计算： 见下页图，企业原有M元现金，在一段时期内均匀地使用，在时间t1时用完，此时企业出售有价证券（或企业通过借贷、票据贴现等方式取得现金）M元补充，然后这笔现金又逐渐使用，到时间t2时用完，再出售有价证券补充，如此周而复始运行。 ;;若设TC为总成本，则有： TC＝机会成本＋