外汇风险和管理培训教材.ppt

外汇风险 外汇风险，又称汇兑风险，一般是指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币计价的现金流的现值，因汇率 的变动而发生损失或产生额外收益的可能性。 外汇风险有广义风险和狭义风险两个不同的范畴。 广义外汇风险是指汇率变化对经济活动的影响。如汇率的变动会从宏观上影响一国进出口的变动，进而波及国民经济的其他部门，使该国的贸易、对外贸易和债权出现不良反应，妨碍经济正常发展。 狭义外汇风险则是指外汇汇率变动对某一项具体的经济活动的影响。如某一项以外币结算的出口贸易，在取得收入时因外汇汇率下跌而导致兑换本币的数量减少，这会给出口商带来损失。 外汇风险的种类 金融机构从事国际业务可能面临的外汇风险，主要有以下三个主要的类型。 交易风险 折算风险 经济风险 外汇风险的种类 （一）交易风险 交易风险是指在运用外币计价和收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性，它是一种流量风险。 例如，如果金融机构对进口商进行信用支持，那么当支付外汇货款时外汇汇率较合同订立时上涨，进口商就必须付出更多的本国货币，从而首先遭受外汇风险损失。如果外币升值造成了进口商的亏损，使其不能按期足额偿付对金融机构的欠款，这又会进一步导致金融机构的外汇风险暴露增大，并遭受信用风险。 外汇风险的种类 （二）折算风险 折算风险又称为换算风险，是指经济主体（包括金融机构）对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成其他记账货币时，因汇率变动而呈现出账面损失的可能性。 功能货币就是指经济主体在经营活动中流转使用的各种货币；记账货币则是指经济主体在编制综合财务报表时使用的报告货币，通常也就是母国货币。一旦功能货币与记账货币不一致，在会计上就要作相应的折算，也就不可避免地出现折算风险。 折算风险是一种存量风险。 一般来讲，按照相关法规的规定和要求，金融机构应使用母国货币为单位编制汇总的财务报表，而不能在财务报表中使用几种不同的货币单位。但在其国际业务中，一般是以外币入账进行反映和核算的。所以，拥有以外币入账的会计科目的金融机构在编制正式财务报表时，都要将外币科目的余额折算成本币表示的余额。 但在客观上，入账时使用的汇率与合并折算时的汇率可能会不一致，并最终对金融机构的财务状况造成影响。折算风险就是因为在折算时所使用的汇率与当初入账时使用的汇率不同而产生账面损益的可能性。入账时的汇率与折算时汇率不同，改变了金融机构的资产和负债价值以及净资产、净收益与现金流量，使金融机构产生了外汇风险暴露。 （三）经济风险 经济风险是指由于未预料到的汇率变动所引起的金融机构未来一定期间的收益或现金流量发生变化的潜在风险。 收益的变化，既可能是增加，也可能是减少，这主要取决于汇率变动对资产负债数量、价格和成本的影响程度。对金融机构而言，经济风险比由交易风险和折算风险所引起的变化更为重要。原因在于，经济风险将会直接影响金融机构在国际业务中的经营成果，并且这种风险的受险部分是未来的长期收益和长期现金流量。由于经济风险所经历的时间过程比较长，因而防范和控制的难度也比较大，对金融机构的影响比前两种风险的影响要大得多。 第三节 金融机构外汇风险分析 外汇风险的根源 （一）外汇头寸 商业银行已经成为外汇买卖和交易的主要参与者，如花旗银行和大通银行，它们同时在外汇资产和负债上占有大量份额。 美国银行报告的外币负债和债权（以外币方式支付；期末数据） 表9.1 1999 2000 存款 项目 1993 1994 1995 1996 1997 单位：百万美元 银行负债 银行债权 其他债权 78259 89284 109713 103383 117524 101125 88537 76120 62017 60689 74016 66018 83038 78162 67365 56867 20993 19661 22696 22467 28661 45985 34426 22907 41024 41028 51320 43551 54337 32177 32939 33960 银行国内 12854 10878 6145 10978 8191 20718 20826 29782 客户债权 1998 表9.2 2001年3月美国银行外币资产和外币负债周头寸 (以标价货币表示) (1)资产 (2)负债 (3)外汇买入 (4