国美电器财务分析报告.pptx

国美电器 财务分析报告;公司简介;行业分析;战略分析;一、政治法律因素 （1）、中国在改革开放30年中，经济飞速发展，社会安定和谐，并顺利得从社会主义计划经济过渡到社会主义市场经济。在经济全球化的背景下，相关行业法律法规、行业标准得到实施和发展，并且日益完善。 （2）、随着《物权法》、《劳动合同法》等法律的颁布，法律环境日益完善。 （3）、中央政策在金融危机的影响下，提出“扩大内需，保持增长”的政策，并推出“家电下乡”、“以旧换新”、“节能补贴???等措施。例如：商务部首先出台了《关于健全旧货流通网络的意见》。 （4）、随着全球气候严重恶化，我国为达到国际环保的要求，提出“低碳”相关政策。例如：国家发改委联合下发了《关于开展“节能产品惠民工程”的通知》、财政部又制定并下发了《“节能产品惠民工程”高效节能房间空调器推广实施细则》等。 （5）、2010年8月17日，台湾立法机构通过《海峡两岸经济合作框架协议》 ;2、经济因素 （1）、随着全球经济的回暖，家电行业发展速度也有所回升，并且有继续加速的趋势。 （2）、在经过多次下调利率之后，中央银行在今年10月20日，将存贷款率上调0.25个百分点。 （3）、人民币汇率上涨、对外升值3%。 （4）、通货膨胀加剧，物价上升，导致能源、原 材料等价格大幅度上升，而劳动力价格也有上升的趋势。 （5）、农村仍存有大量的购买需求，在新政策的推动下，会成为一个巨大的消费市场。 (6）、中国小家电市场销售量、销售额虽增幅下降，但仍然保持着增长势头。同时，中国小家电产业集群初步形成。而且，中国小家电行业整体盈利水平高于家电行业。中国小家电市场潜力大。;3.社会人文因素 (1)、中国人口超过13亿，其中绝大多数进入“中产阶级”，对生活质量的要求更加高，对各类产品的需求很大，因此市场潜力很大。 (2)、中国消费者的教育文化水平稳步提高，对产品的要求提高，对产品的认识和分析能力提高。 (3)、消费者消费观念的转变。绝大多数的消费者消费观念趋于理性，注重实用性和性价比，而环保消费观念也在逐步提高。 (4)、信贷消费观念正在逐步形成。 ;4.技术因素 (1)、随着信息技术和管理理论的结合，各种高效的企业管理信息系统的建立和完善，提高了企业在各个环节的效率，使企业的管理与决策趋于科学化、高效???、简单化、节能化。国美电器已经成功完成了ERP技术的整合，基本实现了信息化经营管理。 (2)、电子商务的发展，将“虚拟商场”得到巨大的发展，为企业开拓了新的销售渠道。网上购物必将成为一种新的购物模式。2010年8月30日发布的《中国电子商务报告(2008-2009)》显示，2009年中国电子商务交易额达到3.8万亿元人民币，网络购物交易额达到2586亿元人民币，同比分别增长21.7%和105.8%。;会计分析;通过上表分析，可得出，一般而言，一个公司的正常流动比率应该为2:1，通过以上表格可以发现，国美电器在2008年年中至2011年年末期间，流动比率总趋势比较稳定其中略有波动，其数据表明了国美电器在此过程中，流动负债偿还能力还是比较低，亏损缓冲能力还不够强，风险高同时也表明流动资金储备不够充足。; 通过以上表格数据可以发现，国美电器的速动比率自2008年年中至2011年年末末，其总体呈下降趋势但仍比较稳定，其中2011年年末有较大幅度的降低，表明11年年末时期短期偿债能力降低。正常的速动比率一般为1:1，依据应收账款的数据分析，2010年与2011年年末的应收账款较多，因此会影响到该时点的速动比率.;2.长期偿债能力分析;资产负债率;产权比率;财务报表分析;国美电器的毛利率呈逐年上升趋势，上升比较平稳，反映出公司主营业务收入的盈利水平不断保持上升，营业成本下降；说明其在主营业务收入的管理效率上不断改善。; 在行业里企业主营业务利润率逐年上升，说明企业能跟随外部环境同步变化，核心竞争力在提升。 在日益开放和日趋激烈的市场竞争里，企业重视规模经营和核心技术,建立自己的核心竞争力，使整个企业能保持长期稳定获取利润的能力，也包含获取竞争对手难以取得的超额利润。; 资产管理能力分析;2.应收账款分析;3.固定资产分析;优势和风险;2.风险： 银行提高承兑汇票质押比例和供应商挤兑。如果出现上述两种情况中的任何一种，国美电器都有可能面临资金链断裂的危险。从报表上看，国美2008年中期的资产负债率为69.83%，如果扣除虚拟的商誉资产，国美电器2008年中期期末的资产负债率高达88.84%。国美在行业顶峰期高价收购了大中电器，以及此前的多次大规模收购行动将带来资金压力和管理压力；国美2010年