固定资产更新与所得税对投资的影响.pptx

管理会计6;一、依据净现值分析;3.决策 净现值＝现金净流量－投资支出额 净现值大于0，购买新设备 净现值小于0，使用旧设备 例如：某公司拟定的资金成本为14％，拟设备更新，其他资料见下表：;使用新设备可增加的现金流入： 1.使用新设备比使用旧设备使用成本的节约额＝10000-8000＝2000 2.大修理成本的节约额＝8000-7000＝1000 3.残余价值的变动额＝新设备－旧设备＝5000－4000＝1000 使用新设备将增加的现金流出： 4.购买新设备成本的支出额＝34000 5.旧设备的现时转让价＝19000 6.旧设备翻新成本＝10000 计算： 2000×8年年金现值系数+1000×4年复利现值系数+1000×8年复利现值系数 减（34000－19000）－10000 ;二、依据现金净流出量分析;2.使用新设备现金净流出量的现值 （1)使用新设备的使用成本的现值和 （2)使用新设备的大修理支出的现值 （3)购买新设备的买价 减：新设备的残值的现值 （三）、决策 选择现金净流出量现值低的方案;1.使用旧设备现金净流出量的现值 （1)使用旧设备的使用成本现值之和10000×8年年金现值系数 （2)使用旧设备发生的大修理成本的现值8000×4年复利现值系数 （3）旧设备的现时转让价19000 （4)旧设备翻新成本10000 减：残值的现值4000×8年复利现值系数 2.使用新设备现金净流出量的现值 （1)使用新设备的使用成本的现值和8000×8年年金现值系数 （2)使用新设备的大修理支出的现值7000×4年复利现值系数 （3)购买新设备的买价34000 减：新设备的残值的现值5000×8年复利现值系数 ;三、依据年平均使用成本决策;（二）、应考虑的因素 1.原价 2.残值 3.年操作运行成本 （三）、选择年平均使用成本低的方案 （四）计算 1.不考虑货币时间价值 设备年平均使用成本＝（原价+年操作运行成本×使用年限-残值）/使用年限 ;2.考虑货币时间价值 设备年平均使用成本＝（原价+年操作运行成本×年金现值系数-残值×复利现值系数）/年金现值系数 或者：设备年平均使用成本＝原价/年金现值系数+年操作运行成本-残值/年金终值系数。 ;举例：某企业拟更新设备，资金成本10％，其他资料见下表：;旧设备年平均使用成本＝1000+（20000/5年年金现值系数） －（4000/5年年金终值系??） 新设备年平均使用成本＝300+（38000/10年年金现值系数） －（5000/10年年金终值系数） 旧设备年平均使用成本＝（20000+1000×5年年金现值系数－4000×5年复利现值系数）/5年年金现值系数 新设备年平均使用成本＝（38000+300×10年年金现值系数－5000×10年复利现值系数）/10年年金现值系数 ;四、差量分析法;例如：某企业拟设备更新，资金成本15％，其他资料见下表;1. 差量收入 每年增加的销售收入（50000-40000）×5年年金现值系数 每年节约的变动成本（24000-29000）×5年年金现值系数（负收入） 残值得差额（10000-1000）×5年复利现值系数 2.差量成本 购置新设备的买价30000 减：原来旧设备的现时转让价12000 3.差量利润＝差量收入－差量成本;第五节所得税与折旧对投资决策的影响;三、税后现金净流量＝税前现金净流量－所得税＝（营业收入-付现成本）－所得税 ＝营业收入－（营业成本－折旧）－所得税 ＝营业收入－成本－所得税+折旧 ＝税后利润+折旧 ＝【（营业收入-营业成本）（1－税率）】+折旧 ＝营业收入（1-税率）－营业成本（1-税率）+折旧 ＝营业收入（1-税率）－（付现成本+折旧）（1-税率）+折旧 营业收入（1-税率）－付现成本（1-税率）－折旧（1-税率）+折旧 =营业收入（1-税率）－付现成本（1-税率）+折旧×税率;四、考虑所得税与折旧因素的投资决策;2.更换新设备应考虑的因素 设备投资 每年付现操作成本 每年折旧抵税 大修成本 残值变现收入 残值变现净收入纳税 （二）、决策：选现金流出总现值低的方案;项目;1.继续使用旧设备的现金流出的现值之和 旧设备变现价值10000 旧设备变现损失减税（10000-33000）×33％ 每年付现操作成本8600×（1－33％）×4年年金现值系数 每年折旧抵税9000×33％×3年年金现值系数 大修成本28000×（1-33%）×2年复利现值系数 残值变现收入7000×4年复利现值系数 残值变现净收入纳税（7000-6000）×33％ ;2.更换新设备的现金流出现值之和 设备投资50000 每年付现操作成本5000×（1－33％）×4年年金现值系数 每年折旧抵税： 第一年18000×33%×1年复利现值系数 第二年