第四章国家风险管理.pptx

第四章国家风险管理;本章基本框架;第一节 国家风险的含义;一、国家风险的定义与表现形式;国家风险的特点;3.国家风险是指一国的个人、企业或机构作为投资者或债权人所承担的风险，这种风险是由不可抗拒的国外因素形成的。 4.国家风险源于东道国的法律和法规有强制执行性，这种风险非合同或契约条款所能改变或免除。;用 途;理解国家风险需注意以下关系;国家风险与政治风险 政治风险是一国投资者在另一国的资产因该国的政权、领土、法律及政策变化而可能蒙受的损失，如国有化（海外子公司被??地政府国有化征收）。 国家风险包括政治风险。;国家风险与信用风险 -现代意义的信用风险，指的是债务人或交易对手未能履行金融工具的义务或信用质量发生变化，给债务人或金融工具持有人带来损失的风险。信用风险分为一般信用风险和特殊信用风险，而国家风险是金融机构无法控制的由国家因素引发的一种特殊风险。;（二）国家风险的表现形态;2）国际投资中： -投资被征用、没收； -合营企业利润无法汇回母国，经营受到政府干预； -政府间对立导致投资者资产受损； -当地政府动乱、革命或倒台等政治事件，造成营业中断或利润损失等。;3）国际贸易中： -对方国单方面破坏契约，并拒绝赔偿本国企业损失； -对方国强行关闭国内市场，限制外国商品进入； -对方国外汇管制，税率变化无常； -战争、革命及政变等导致双方利益受损。 ; 2.债务危机是国家风险的集中表现; 政府或国家也会破产吗？ 1981.3 波兰政府宣布无力偿还外债本息； 1982.8 墨西哥政府宣布无法偿还到期债务，随后，巴西、阿根廷、委内瑞拉等拉美国家相继纷纷效仿； 2001.12 阿根廷宣布停止偿还1500多亿外债，成为世界有史以来最大的倒账（指收不回来的账）国。 ;-2009年11月，迪拜出现主权债务危机，迪拜政府宣布重组旗下的主权投资公司-迪拜世界，并寻求延迟6个月偿还债款； -2009年12月,全球三大评级公司下调希腊主权评级； -2010年起欧洲其它国家也开始陷入危机，整个欧盟都受到债务危机困扰-欧债危机爆发。 ;;欧债危机的波及范围;;欧债危机之原因;拓展：杠杆化;欧债危机之原因;欧债危机之原因;欧债危机之原因;欧债危机之原因;欧洲“最勤勉”德国人的典型生活： 早上约半小时泡澡或淋浴；67%的人开私家车上班，开的车多是豪华型奥迪、宝马等，13%的人选择公共交通。每周上班4到5天，工???8小时中2小时午休，2.5小时咖啡时间。下班后生活丰富多彩：体育运动、看电影，听歌剧，音乐会等。平均每年休假长达173天，几乎是工作1天休息1天。;欧债危机之原因;欧债危机之原因;欧债危机之原因;欧债危机之原因;二、国家风险的种类;2、社会风险是指由于经济或非经济因素形成特定国家的社会环境不稳，从而使贷款银行不能把在该国的贷款汇回本国而遭受到的风险。如：宗教、文化冲突，治安不稳定，社会阶层矛盾，种族斗争等。 ;3、经济风险是指境外银行仅仅受特定国家直接或间接经济因素的限制，而不能把在该国的贷款等汇回本国而遭受到的风险。如:低增长、罢工、成本剧增、国际收支恶化、外汇短缺等。 ; (二)按照债务偿还方式划分;3、债务重新安排风险：用新贷款对原贷款偿本付息，或延期还本付息。 4、债务勾销风险：跨国银行迫于债务国的严峻形势，对其债务进行勾销而带来的风险。 ;第二节 影响国家风险的因素;一、经济因素; 1、自然资源;负面影响：资源诅咒; 荷兰上世纪50年代因发现海岸线盛藏巨量天然气，而迅速成为以出口天然气为主的国家，其他工业逐步萎缩。资源带来的财富使荷兰国内创新的动力萎缩，国内其他部门失去国际竞争力。至上世纪80年代初期，荷兰经历一场前所未有的经济危机。此外，关于矿业对发展中国家经济发展的贡献除了中短期矿业项目所带来的“新兴都市”效应外，更多的是与矿业资源相关的经济社会问题，简单叫做“资源诅咒”。 ; 2、人力资源; 3、资金资源; （二）经济体制与经济管理水平;经济体制对经济运行的影响作用 确定经济行为主体的权利范围，对整个社会的经济活动起协调作用； 　 确定经济主体共同遵守的行为规范，对经济当事人不符合社会整体效率的行为发挥约束作用； 确定利益分享规则，对经济主体行为发挥激励功能； 　 确定信息交流结构，对经济运行发挥信息功能。 ;经济体制的分类; 这四类体制可以基本反映现实体制模式。但私有制计划经济体制在现实中没有相应的体制实例。资本主义私有制基础上的市场经济国家在引入计划机制中并未放弃市场机制，因而这类体制可称之为私有制为主导的计划市场经济体制。 ;　 中国经济体制改革的主要内容是：坚持以公有制经济为主体、多种经济成分共同发展的方针，建立适