第二章国际收支管理(国际金融管理南京大学于润).pptx

第二章 国际收支管理;第二章 国际收支管理;第一节 需要重点理解的几个基本概念;一、国际收支平衡表及国际收支的变动;2000年中国国际收支平衡表;一、国际收支平衡表及国际收支的变动;二、调节国际收支的政策;从需求 角度;支出变更型政策的含义：通过改变社会总需求和支出总水平来调节国际收支的政策。;扩张的财政政策效应;紧缩的财政政策效应;货 币 政 策 工 具;货币政策工具1:存款准备金;货币政策工具2:再贴现;货币政策工具3:公开市场业务;支出转换型政策的含义：不改变社会总需求和支出总水平，而是改变支出方向的政策。;从供给角度归纳有;三、全球化背景下国际收支 调节政策的适用性;思 考 题;引出的另一个问题：;第二节 国际收支调节的政策搭配理论;宏观经济政策目标： 经济增长 充分就业 物价稳定 国际收支平衡 外部平衡;丁伯根法则;一、斯 旺 图 型;斯 旺 图 型;米德冲突（Meade Conflict ）;斯旺图型的缺陷;在固定汇率和资本能够流动的条件下能否避免米德冲突？蒙代尔和弗莱明解决了这个问题。;二、孟代尔－弗莱明模型;;蒙代尔模型中财政政策与货币政策的搭配原则;三、一般均衡模型及运用;一般均衡模型建立的前提条件;IS-LM-FE模型;固定汇率、有限资本流动条件下财政政策效应及分析;扩张的财政政策效应分析;固定汇率、有限资本流动条件下货币政策效应及分析;扩张的货币政策效应分析;?不同汇率条件下财政货币政策的调节效果（小国模型）;第三节 政策搭配理论的实证分析;政策搭配的比较韩国（危机爆发前基本经济情况）马来西亚;1、1988年实现经常账户可兑换 2、实行较严格的有管理的浮动汇率制度，每日波幅为：2.25% 3、90年代初小幅放开资本账户，1997年初基本放开资本账户，外债管理缺乏有效监管 4、对外贸易依存度为50%;1、接受IMF570亿美元的援助 2、实施紧缩的财政和货币政策 3、放开对汇率波幅的控制，汇率自由浮动 4、开放证券市场和短期货币工具市场 5、允许外资收购国内银行和公司;1、利率水平由97年底的16.4%上升到98年初的23.6%,99年初下降到5.7% 2、通货膨胀率从98年的7.5%下降到99年上半年0.6%， 3、经常账户持续顺差，外汇储备99年5月达到584.7亿美元;比较后的几点启示;第四节 我国国际收支的管理;中 国 的 对 外 贸 易（亿美元）;;1982;2002年：我国的宏观经济与国际收支;国际收支状况良好。全年对外贸易顺差304亿美元。实际使用外商直接投资527亿美元，比上年增长12.5%。年末国家外汇储备达到2864亿美元，比上年末增加742亿美元。人民币汇率保持稳定，年末1美元兑8.2773元人民币。 对外贸易高速增长。全年进出口总额达6208亿美元，比上年增长21.8%。其中，出口总额3256亿美元，增长22.3%；进口总额2952亿美元，增长21.2%。 外商直接投资稳步扩大。全年外商直接投资合同金额828亿美元，比上年增长19.6%；实际使用金额527亿美元，增长12.5%。 ;二、政策搭配理论在中国运用的分析;对一般均衡模型的修正;加入WTO后我国的国际收支管理;固定汇率制度条件下我国财政和货币政策的效用分析;汇率放开后扩张性财政政策的效应;汇率放开后我国财政政策和货币政策的效用;三、中国国际收支管理的不同观点;上海同济大学金融系陈飞翔教授： 我国的国际收支状况应以适度逆差的动态上的大体平衡为宜。 国际收支平衡问题要从一个较长时期内来综合考虑，不宜过多地着眼于年度性顺差或逆差，在今后的20年左右时间内，我国的国际收支总量应当大体平衡并略有逆差。 政府不应以追求国际收支顺差为目标，而应把扩大实际资源利用规模，保持较快经济增长速度放在优先位置上。我国外汇储备积累到一定数量后，应采取零增长战略。; 国家计委宏观经济研究所陈炳才研究员 国际收支政策的核心政策是贸易政策。 因为国际收支在早期阶段是贸易收支平衡，非 贸易收支和资本流动是贸易发展所产生，所以贸易政策是基本的或基础的政策。 当代商品贸易仍然是国际收支的核心，因为非贸易收支的发展由贸易收支的发展状况所决定，国外借债规模取决于贸易顺差的能力，直接投资的流入和流出其本质上是商品贸易的扩张。从长期看，国际收支平衡的中心仍然是贸易收支的平衡。因此国际收支政策主要应侧重于汇率政策、财政管制和直接管制。;中央财经大学金融系张礼卿教授： 加入WTO以后，随着财政管制和直接管制政策效果的降低，汇率政策主导性调节