第八章国际金融市场.pptx

第八章 国际金融市场 20132月18日 目录第一节 国际金融市场含义、类型第二节 外汇市场第三节 国际货币市场第四节 国际资本市场第五节 欧洲货币市场第六节 国际金融市场的金融创新 第一节 国际金融市场概述一、国际金融市场的构成 国际金融市场是在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，包括货币市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市场等。 按照资金融通期限的长短，可以分为国际货币市场和国际资本市场。 按照交易对象所在区域和交易币种，可分为在岸市场和离岸市场，离岸市场是目前最主要的国际金融市场。内外混合型内外分离型避税港型新型市场国际货币市场国际资本市场国际外汇市场国际保险市场西欧区北美区亚洲区拉美区中东区按市场性质分按交易对象分按地理位置分传统市场二、国际金融市场分类 国际金融市场新型国际金融市场国内金融市场传统国际金融市场传统国际金融市场国内投资者国内借款者 （离岸金融市场）国际借款者国际投资者? 三、新型与传统国际金融市场的区别四、在岸国际金融市场与离岸国际金融市场 在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。 （一）外国债券市场 外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美元债券是“扬基债券”；在日本发行的日元债券是“武士债券”；在英国发行的英镑债券是“猛犬债券”。（二）外国债券市场 外国债券的发行分公开发行和私募发行： 公募是公开向社会各界人士发行，要求发行者有很高的资信级别，并有严格的信息披露规定，二级市场交易活跃； 私募向特定范围内的公众发行（如专业投资机构），对发行人的资信及信息披露要求低，市场流动性较低，但债券收益率要求高。（三）国际股票市场 国际股票是对发行公司所在国家以外的投资者销售的股票；国际股票市场就是筹措国际股票的国际金融市场。 开放本国股票市场是股票市场国际化的重要前提。开放市场分直接开放和间接开放。在直接开放形式下，外国投资者可以直接投资于国内股市，本金和收益能够自由汇出、汇入，目前多数国家的股市采取的有限制的直接开放，在股票行业、外国投资人持股比例、税收等方面进行限制（我国B股市场即为有限开放）。 间接开放的主要形式之一是通过基金投资开放本国市场，从而达到间接投资于通过他国证券市场的目的。 第一节 国际金融市场概述三、离岸国际金融市场 是境外市场，使自由兑换的货币在其发行国以外进行交易，例如在伦敦经营美元的存款放款业务。由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开，而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场（Off-shore Markets）。 离岸市场交易不受任何国家的有关金融法规的管制。一体化中心（伦敦、香港）功能中心离岸金融中心隔离性中心（美国、新加坡等）名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、 安第列斯群岛、巴林等）四、离岸国际金融市场 根据营运特点，离岸金融中心可以分为：补充：2007-2011年全球金融中心排名 阿达自理啊来uia 思考国际金融市场形成条件？需要金融产业集群发展 服务机构聚集金融市场聚集金融管理机构聚集金融客户聚集 金融资源及金融产业聚集区金融研究与信息聚集金融机构聚集金融合作交流机构聚集金融人才聚集金融资源及金融产业聚集示意图六、国际金融市场形成条件 ◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置七、国际金融市场作用 ? 积极作用 ◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化 ? 消极作用 ◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延 商业银行最终供求者市场调控者 中介人 交易主体个人、企业等 中央银行 外汇经纪人第二节 外汇市场一、外汇市场构成 外汇市场的 交易者外汇零售市场（银行与企业等客户）银行结售汇体系（零售市场）外汇市场结构我国外汇市场结构外汇批发市场（银行、跨国公司等）中国外汇交易中心（批发市场）二、主要国际外汇市场及其特点伦敦外汇市场纽约外汇市场东京外汇市场法兰克福外汇市场新加坡外汇市场香港外汇市场苏黎世外汇市场 主要国际 外汇市场当今国际外汇市场 特点空间上的统一性时间上的连续性汇率上的趋同性借贷期限很短利率较低每笔交易金额较大无需担保常通过经纪人进行 特 点第三节 国际货币市场一、银行同业拆借市场 ? 伦敦同业拆借市场 ? 美国联邦基金市场二、国库券市场 （一）