第五章财务评价_2.pptx

第三章工程项目经济效益评价方法;工程项目技术方案的经济效果评价方法，主要分为静态评价方法和与动态评价方法;根据指标量纲的不同划分的评价方法;第一节 经济效益评价的静态方法;一、投资回收期法-静态投资回收期The payback method-The static payback period;;;PS;2、静态投资回收期的计算;2、静态投资回收期计算;3、判别准则;例题;求解;求解;例题3-4;求解;例题;求解;求解;二、投资收益率Return of Investment:ROI;二、投资收益率Return of Investment:ROI;三、项目资本金净利润率Return of Equity : ROE;第二节 经济效益评价的动态方法;一、动态投资回收期法Method of Dynamic Payback Period;1、动态投资回收期的含义;若方案或项目每年的净收益相等 NB1＝NB2＝…＝NBP*t，且期初一次性投资，则有：;（2）列表计算法 采用财务现金流量表累计净现金流量计算;例题;例题;解：采用列表法计算;二、现值法;1、净现值法;解释概念：; 净现值（Net Present Value ） NPV≥0，方案可行；能达到基准收益率要求的盈利水平 超额收益；勉强可行 NPV＜0，方案不可行。不能达到基准收益率要求的盈利水平;例题3-10;解：（1）绘制现金流量图;例题3-11;解：（1）绘制现金流量图;;2、净现值指数法; 净现值指数对单方案的判别准则为： 当 NPVI≥0 时方案可行； 当 NPVI＜0 时方案不可行。 进行多方案比选时， 当投资者的资金有限时，追求的是单位投资效率，应侧重NPVI最大法则选优； 当投资者的资金宽裕时，追求的是项目获利总额最多，应侧重NPV最大法则选优;例题3.12;解：;净现值函数 NPV(i ) 为净现值函数，反映了净现值NPV与利率 i 之间的函数关系。;4、费用现值法;; 例题 一项引水工程，可以先花3亿元压缩规模进行建设，在第25年再增加3.5亿元进行扩建。它的替代方案是一次建成达到全部设计规模，花费是4亿元，如果在50年内两个方案都能提供所需引水能力，维护费用可以忽略，利率为6%，问可选哪种方案?;解．这个问题为产出相等; 例 某船公司为经营某一航线的需要，打算购买一条二手船舶，现市场上有两种不同的二手船报价如下： 船舶 船价(万元) 寿命(年) 残值(万元) A 1500 5 200 B 1600 5 325 若A、B两艘船舶均能满足该航线运营的需求，利率为7%，问应选则哪艘船舶？;解．这个问题为产出相等; 0 1 2 3 85000 2000000 2000000 ; 例 如某航运企业正在考虑在特定情况下安装两种船用设备中的哪一种可以降低成本。两种设备的费用均为1万元，使用期各为5年，均无残值。设备A每年可节约3 000元，设备B第一年可节约4 000元，但以后逐年递减500元，利率为7%，问哪种设备好？ ;解．取分析期为 5 年;三、年值法;1、净年值法;;净年值法应用; NAVA＝－10000(A/P, 8%, 5)＋5000－2200 ＋ 2000(A/F, 8%, 5) ＝－10000×0.2505＋2800＋2000×0.1705 ＝ 636 NAVB＝－15000 (A/P, 8%, 10) ＋7000－4300 ＝ －15000 ×0.149＋2700 ＝322.9 NAVA ＞ NAVB ＞ 0，两个方案都可行，且 A 方案为最优方案。;净年值法应用;;;2、费用年值法;例题3-15; 例 某船公司考虑购买两种水泵，已知A、B两方案如下表，利率为7%，应买哪一种？;费用年值法;四、将来值法或终值法;;例题3-13;解：; 例 某航运公司决定投资建一座集装箱修造厂，有一家工厂售价850 000元，经扩建翻修可以使用，另一方案是花85 0