土木工程工程项目投资的盈利性和清偿能力分析.pptx

重点： 财务评价的目的、内容和过程 财务评价基本表格的计算填写 相应评价指标的计算;概述： 1.工程项目的投资效果评价包括三个层次： 财务评价——根据国家现行财税制度和价格体系，从项目的财务制度，分析计算项目的效益和费用，编制财务报表，以项目的盈利能力分析和清偿能力分析以及外汇平衡分析来考察项目在财务上的可行性。 国民经济评价——按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析计算项???对国民经济带来的净贡献，以评价项目在经济上的合理性。; 项目在宏观评价不可行的结论情形下，即使财务评价可行，最终也不能通过；而若财务评价不可行，国民经济评价可行比并且迫切需要的项目，应予以通过。;国民经济评价和财务评价的联系与区别;二、财务评价的主要内容： ① 财务盈利能力分析——研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有：财务现金流量表（全部投资、自有资金）、损益表。 ② 财务清偿能力分析——研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。便只得主要报表有：资金来源与运用表、资产负债表。 ③ 外汇平衡分析——衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编制的报表有：财务外汇平衡表。;三、财务评价的基本步骤： 1、预测财务基础数据（投资、生产成本、销售收入、利润等），编制财务评价报表。 2、编制和评估财务基本报表——用 Excel 制表。 3、计算财务评价的各项指标（静态、动态指标），缝隙项目的财务可行性。 ;6.1 融资方案和资金成本 融资又称资金筹措，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中,融资可以理解为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。 融资主体： 既有法人融资项目：现有企业内部资金、新增资本金、新增债务（由现有企业资产和信用担保，企业整体盈利偿还） 新设法人融资项目：新的法人企业 股东投入资金、项目筹措债务资金（项目自身盈利偿还）;相关概念 注册资金：由公司登记机关依法登记的全体股东或发起人实缴或认缴的出资额。（《公司法》规定） 权益资金：全体股东认缴的出资额。（资本金比例国家有相关具体规定） 自有资金：一是企业自己拥有的权益资金，二是投资者自筹资金 资本公积金：资本溢价和资本公积金。 ;融资风险分析;项目融资的特点;项目融资的作用;项目融资的参与者;项目融资参与者之间的基本合同关系;完成项目融资的阶段与步骤;6.2 资金成本的计算 资金成本：筹集资金和使用资金的代价。包括两部分： 资金筹集资本： 资金使用成本（投资报酬和债务利息） ;财务辅助报表有： 1、建设投资估算表，固定资产投资估算表 2、建设期及宽限期借款利息计算表 3、流动资金估算表 4、投资计划于资金筹措表 5、只要投入物及产出物使用价格依据表 6、单位产品生产成本估算表 7、外购原材料及燃料动力费用估算表 8、固定资产折旧费估算表 9、无形及递延资产摊销费估算表 10、总成本费用估算表 11、产品销售（营业）收入和销售税紧急附加估算表 12、借款还本付息计算表;财务评价;1.投资回收期Pt≦Pc——表明项目投资能在规定时间内收回;3.投资利税率＝;例1：某企业进行设备更新，一次投资10万元购买设备，铺底流动资金2万元，预计项目投产后，年平均税前现金流入量为3万元，该设备寿命10年，期末无残值，试用直线折旧法计算投资利润率。;5.借款偿还期（Pd）——根据国家财税规定及项目具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资借款本金和利息所需的时间（年）。是反映项目借款偿债能力的重要指标。;推算公式：;例2：某项目借款还本付息表如图所示，计算该项目的各年利息及借款偿还期。;各年利息（万元） ： I1=1/2?600 ?6%=12 I2=(400+12+1/2 ?600) ?6%=42.72 I3=(400+12+600+42.72-1/2 ?300) ?6% =(1054.72-1/2 ?300) ?6%=54.28 I4=(1054.72-300+54.28-1/2 ?400) ?6% =(809-1/2 ?400) ?6%=36.54 I5=(809-400+36.54-1/2 ?400) ?6% =(445.54-1/2 ?400) ?6%=14.73 I6=(445.54-400+14.73) ?1/2 ?6%=1.81 Pd = 6-1+(60.28+1.81)/400=5.155 年;6.利息备付率——项目在借款偿还期内各年可用于自付利息的税息前利润与当前应付利息费用的比值。它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍