境内权益境外上市XXXX0607.pptx

A Leading Law Offices in China;关于德恒律师事务所;中国资源 全球专家;中国资源 全球专家;中国资源 全球专家;提纲;企业家与资本市场，从一个问题开始;创业狂人-沈南鹏;如家诞生了;资本市场路线图-人、工具; ;;资本市场路线图;上市流程;（1）对企业进行尽职调查； （2）讨论和确定改制上市方案，并对改制上市的合法性进行论证 （3）指导股份公司的设立和变更 ;上市过程涉及的重点法律事项;重组—融资的关键 ;企业重组改制为股份公司;企业改制的基本原则 有限责任公司整体变更为股份有限公司可??效解决3年业绩连续计算问题，但必须按照有限责任公司净资产值折股。这意味着在变更的同时不应当增加资本，也不应当增加股东，但又要符合股份有限公司的一般条件，因此只能在变更为股份公司前重组有限责任公司，使之达到股东期望的资本结构，并使之符合上市注册资本等条件。 企业连续计算经营业绩应符合以下条件： 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 发行人最近三年内主营业务没有发生重大变化； 董事、高级管理人员没有发生重大变化； 实际控制人没有发生变更；;证监会《实际控制人没有发生变更”的理解和适用－－证券期货法律适用意见第1号 》规定：认定公司控制权的归属，既需要审查相应的股权投资关系，也需要根据个案的实际情况，综合对发行人股东大会、董事会决议的实质影响、对董事和高级管理人员的提名及任免所起的作用等因素进行分析判断。 多人共同拥有公司控制权的，如果发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人发生变化，且变化前后的股东不属于同一实际控制人，视为公司控制权发生变更。发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人存在重大不确定性的，比照前款规定执行。 发行人不存在拥有公司控制权的人或者公司控制权的归属难以判断的，如果符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：（一）发行人的股权及控制结构、经营管理层和主营业务在首发前3年内没有发生重大变化；　　（二）发行人的股权及控制结构不影响公司治理有效性；（三）发行人及其保荐人和律师能够提供证据充分证明。; 证监会《发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化的适用意见--证券期货法律适用意见第3号》规定 发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组情况的，如同时符合下列条件，视为主营业务没有发生重大变化：（一）被重组方应当自报告期期初起即与发行人受同一公司控制权人控制，如果被重组方是在报告期内新设立的，应当自成立之日即与发行人受同一公司控制权人控制；（二）被重组进入发行人的业务与发行人重组前的业务具有相关性（相同、类似行业或同一产业链的上下游） 发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组的，应关注重组对发行人资产总额、营业收入或利润总额的影响情况。发行人应根据影响情况按照以下要求执行：（一）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目100%的，为便于投资者了解重组后的整体运营情况，发行人重组后运行一个会计年度后方可申请发行。（二）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目50%，但不超过100%的，保荐机构和发行人律师应按照相关法律法规对首次公开发行主体的要求，将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见。 （三）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目20%的，申报财务报表至少须包含重组完成后的最近一期资产负债表。 ;相关法律规定 《公司法》第27条 股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。 对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。 全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。 《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》 第11条 发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的 资产的财产权转移手续已办理完毕 第17条 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷 ;股权历史沿革通常存在的问题 1、发行人设立、增资、变更手续不齐全、程序不合法 2、出资不实（现金出资不到位，非货币出资未评估、评估过高或低） 3、出资不到位（房产、知识产权未办理过户） 4、出资财产存在权属纠纷 5、股权不清，存在代持、信托等情形 6、股权转让