城市基础设施建设融资风险.pptx

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城市基础设施投融资中的风险;演讲内容;地方基本建设公司的特点;1. 政府违约的风险;2.风险结构失衡;3.债务期限结构的失衡;4. 缺乏债券投资的风险管理工具;5. 中介机构的公信力 ;6. 利率市场化的进程受到严重制约;;;(2)银行存贷款利率的金融压制成功地资助了国有银行和国有企业 第一,对国有银行的补贴。如图所示,在大多数时间里,中国的银行享受超过市场平均水平的存贷差,说明银行受到了额外的补贴。 第二,对贷款人的补贴。中国的银行贷款利率明显低于市场正常水平,贷款人获得了额外的补贴。对于负债经营的地方政府而言,银行贷款利率略高于6%,如果扣除通货膨胀率,实际贷款利率接近为零。;7. 公共事业领域市场化改革缓慢;演讲内容;1.债务的风险管理人才匮乏;2.债务管理的软约束;基础设施融资的模式:融资平台;地方政府债务的风险分析;1. 挤出效应风险:对私人部门融资的挤出;;2. 债务投资项目盲目决策和工程腐败;(2)投资风险之二:项目建设中的腐败 自2009年9月至2011年3月,全国纪检监察机关共受理工程建设领域违纪违法问题举报3.31万件;给予党纪政纪处分11273人,其中厅(局)级干部78人,县(处)级干部1089人;移送司法机关处理5698人。全国检察机关共立案查办工程建设领域职务犯罪案件12344件15010人,其中贪污贿赂案件11050件13416人,涉案金额29.9亿余元;渎职侵权案件1294件1594人”。 债务融资也可能出现腐败现象。 方红生、张军(2009)进一步证实了反腐败力度越小的地区,地方政府越倾向于扩张性的财政政策。 ;(3)投资风险之三:债务资金和项目管理混乱 第一,这些官员对项目管理缺乏必要的知识,造成项目管理不善,资金浪费等现象。例如,2011年的审计报告,“截至2010年底,地方政府性债务余额中尚未支出的金额为11044.47亿元,其中:34个省级、256个市级和942个县级政府所属部分债务单位2008年及以前年度举借至2010年底未支出的债务余额有1319.80亿元,占11.95%,2010年为此由财政资金支付利息67.74亿元”。 第二,由于债务资金没有纳入预算管理,债务资金流向不明。辽宁省审计厅公布的2010年预算执行审计报告显示,辽宁省一些单位通过??复立项套取贷款、利用其他单位贷款等方式取得债务资金24.5亿元;未按规定用途使用贷款175.5亿元,擅自改变债券资金用途3.3亿元。这些流向不清的债务资金有可能被政府官员私吞,也可能成为政府“三公”消费的资金来源。;3. 债务的政治风险:对财政民主的践踏;(1)地方政府无法建立起现代化的财政体制;(2)财政预算的完整性受到破坏 ;(3)对市场机制的破坏;;1. 通过地方融资平台,中国地方政府成为没有束缚的“怪兽”。 ;2. 中国地方政府债务的风险不在于违约而在于对私人部门的掠夺;3. 改革取向;报告完毕,谢谢大家!;9、春去春又回,新桃换旧符。在那桃花盛开的地方,在这醉人芬芳的季节,愿你生活像春天一样阳光,心情像桃花一样美丽,日子像桃子一样甜蜜。7月-217月-21Tuesday, July 27, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。19:00:3019:00:3019:007/27/2021 7:00:30 PM 11、夫学须志也,才须学也,非学无以广才,非志无以成学。7月-2119:00:3019:00Jul-2127-Jul-21 12、越是无能的人,越喜欢挑剔别人的错儿。19:00:3019:00:3019:00Tuesday, July 27, 2021 13、志不立,天下无可成之事。7月-217月-2119:00:3019:00:30July 27, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。27 七月 20217:00:31 下午19:00:317月-21 15、会当凌绝顶,一览众山小。七月 217:00 下午7月-2119:00July 27, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头,那么任何风都不是顺风。2021/7/27 19:00:3119:00:3127 July 2021 17、一个人如果不到最高峰,他就没

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