多层次、立体化的财务报告分析技巧.pptx

多层次、立体化的财务报告分析技巧 Email:yafhy@163.com第一层面财务报告分析的基本技巧 １　财务报告组成的合理利用 ⑴三个概念要清楚年度报告财务报告会计报表⑵ 年度报告的构成重要提示及目录公司基本情况简介会计数据和业务数据摘要股东变动及股东情况董事、监事、高管人员和员工情况公司治理结构续股东大会情况简介董事会报告监事会报告重要事项财务报告备查文件目录⑶财务报告资产负债表；利润表；现金流量表；所有者权益变动表；附注财务报告分析的重点在哪里？⑷会计报表资产负债表；利润表；现金流量表；所有者权益变动表；利润表结构——个别报表一　营业收入减：营业成本　营业税金及附加　管理费用　销售费用　财务费用加：公允价值变动损益　投资收益二　营业利润加：营业外收入减：营业外支出三　利润总额减：所得税费用四　净利润五　每股收益（一）基本每股收益（二）稀释的每股收益六　其他综合收益七　综合收益总额２　财务报告伴随信息的分析运用 ⑴无保留意见审计报告：标准无保留和带强调事项段⑵保留意见审计报告⑶否定意见审计报告⑷无法表示意见的审计报告３　非财务信息的分析运用 ⑴人力资源类信息⑵市场类信息⑶政策类信息４　会计自身局限性对分析的误导及修正 ⑴历史成本计量属性的影响——实证研究⑵会计政策选择和会计估计的随意性⑶会计报表的虚假性南方航空：厦航到底怎么啦？披露厦航2002年： 净利4.36亿 净资产28.7亿披露厦航2002年： 净利0.78亿 净资产12亿南方航空厦门建发60％40％厦门航空2003年：钢铁公司大举变更折旧年限公司变更内容影响当期损益八一钢铁缩短折旧年限5976万元凌钢股份缩短折旧年限4671万元杭钢股份缩短折旧年限采用加速折旧法27500万元宝钢股份缩短折旧年限19060万元 长安汽车：滥提销售补偿费2001年2000年2003年1-3季度2003年4季度预提销售补偿费0.68亿预提销售补偿费3.33亿预提销售补偿费3.06亿冲回销售补偿费4.09亿５　虚假财务报表识别的基本技巧⑴　财务舞弊的动机筹资偷税考核续⑵　财务舞弊的类型收入舞弊费用舞弊现金舞弊关联交易利用准则 等续⑶ 　财务舞弊的识别规范性分析完整性分析钩稽关系分析法鉴证分析法６　财务报告的快速阅读技巧 ⑴　妙用会计要素① 资产＝负债＋所有者权益——分析财务状况重庆百货：215273=143199+72074 66.52%欧亚集团：238548=150636+87912 63.15%华联综超：383274=218587+164687 57.03%②　收入－费用＝利润　　　——分析经营成果③　经营活动现金流量分析　——分析收益质量经营活动现金流量净利润20072006200520042003青岛海尔12.7912.304.687.384.24格力电器27.9317.537.741.361.3420072006200520042003青岛海尔8.996.004.396.286.07格力电器13.757.616.254.803.72⑵　预收账款与未来收入的相关性的分析 预收帐款作为负债一般不会导致现金流出，预收帐款是良性负债，正常情况下可以理解为企业的产品处于卖方市场贵州茅台 2009 2008 2007 2006预收 35.2 29.4 11.3 21.4收入 96.7 82.4 72.3 49利润 43.2 38 28.3 15.4东方电气 2009 2008 2007 2006预收 440 348 217 184收入 332 279 248 230利润 15.7 1.76 19.9 20.7⑶　应付债券与公司质量的相关性的分析一定数额的债券通常意味者公司质地优良与固定资产和无形资产的投资规模比较，以分析其使用的合理性债券的类型：普通债券、可转换债券、分离交易可转债案例：新疆天业、豫园商城 等⑷　无形资产与公司质量的相关性的分析 无形资产的比重无形资产的构成无形资产减值准备帐外无形资产⑸　资本金、留存收益与公司质量的相关性的分析 分析原始出资与留存收益的构成优秀企业的标准：高留存收益，低原始出资分析中应注意二者的转换：送股或转增案例 格力电器 ST九发股本 18.78 2.5资本公积 1.83 3.6