第一章资金时间价值与动态分析.pptx

工程经济学;第一章 资金时间价值与动态分析;1、项目的基本过程及表述：;2、现金流量的概念 现金流量：各个时间点上实际发生的各种资金流出或流入统称为现金流量。 CI：现金流入量：经营收入、固定资产残值、流动资金收回 CO：现金流出量：投资、成本经营（维护）、税金 NCF：净现金流量 ∴NCF＝CI＋CO 在t时间上净现金流量;3、表示方法 图示法：教42 图3――1 三个要素：时间、大小、方向（入或出） 解释：教42; 现金流量图的说明;同时还可以综合反映投资项目在整个寿命周期内累计净现金流量随时间变换的趋势。绘制累计曲线图;;;;用标注法表示的现金流量图把现金流量作为时间的函数用二维图形表示。 优点：形象直观 整体把握 缺点：不能反映流量的构成;（二）、现金流量的构成;1、投资、折旧和残值;投资构成图;项目总投资构成（假如你打算开办一家企业）;①固定资产投资;固定资产投资指标;②流动资产;流动资产投资;③无形资产概念——企业长期使用但没有实体形态的可以持续为企业带来经济效益的资产。 如专利权、商标权、专有技术、专营权、土地使用权等。 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本;④递延资产概念——不能全部记入当期損益，应在以后年内分期摊销的各项费用。 如开办费、大修理费、租入固定资产改良支出等。 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本;（2）折旧、是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。 ;折旧的计算： 1）直线折旧法 ① 平均年限法 ② 工作量法 2）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算方法） ① 余额递减法（定率递减法） ② 双倍余额递减法 ③ 年数总和法：;摊销：无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值。 在投资项目寿命期（或计算期）内的现金流量表或图中，折旧和摊销并不构成现金流出；但是，在估算利润总额和所得税时，其是总成本费用的组成部分;3.残值：构成期末的现金流入。;2、成本、费用与经营成本;??程经济分析中的成本概念与企业会计中的不完全相同： 会计：成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本数据唯一 。 工程：是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不确定，不同方案有不同的数据 。 工经：引入了企业会计中所没有的成本概念 （经营成本、机会成本、沉没成本）;①、产品总成本构成---财务会计;②产品总成本费用的计算----工程经济;经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。 经营成本=总成本费用－折旧和摊销费－借款利息支出; 与常规会计方法不同，现金收支何时发生，就何时计算，不作分摊。由于投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出，所以不能再以折旧费、维简费和摊销费的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。 因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中己将利息支出单列，因此经营成本中也不包括利息支出。 ;机会成本——是指将一种具有多种用途的有限资源，用于某种特定用途时所放弃的其他用途所可能获得的最大收益。 是指如果一项资源既能用于甲用途，又能用于其它用途（由于资源的稀缺性，如果用于甲用途就必须放弃其他用途），那么资源用于甲用途的机会成本，就是资源用于次好的、被放弃的其它用途本来可以得到的净收入。;例1: 你现在有10000元，你可以以定期形式存在银行，也可以进行短期投资（比如炒股票）。假如存在银行的利息收入为1年1000元，而炒股票的年净收入约为3000元。 那么，你选择炒股票的机会成本是1000元，如果你选择存入银行的机会成本是3000元。;例2为什么现在的民营企业老板，多数是学历低的；是高学历的学傻了？不是，这个就是机会成本的问题； 答案：拥有高学历的人，相对就业更加容易，就业后的收入相对高，如果他们放弃稳定的工作那么机会成本相对比较高； 而低学历的，就业更加困难，就业收入也更少，他们放弃工作的机会而自己创业的机会成本就比较低；; 人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本” 沉没成本——指过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。它对企业经营决策不起决定作用。 =旧资产的账面价值-当前市场价值 在工程经济分析中，引入沉没成本的概念有利于我们排除与决策无关的费用，确保分析决策的科学性。 ;例1：某设备4年前原始成本是80000元，目前账面价值是30000元，现在市场价值仅18000元。在进行设备更