国际金融市场与工具.pptx

;国际金融市场与工具;国际金融市场与工具;国际金融市场与工具;How We Study Financial Markets;How We Study Financial Markets;Overview;Overview;Overview;不断变化的金融市场格局;不断变化的金融市场格局;Accidents along the International Financial Superhighway;Financial Firms Organization Year Losses Contracts Long-Term Capital 1998 $4 billion Leveraged spread Mgmt (U.S.) convergence trades Credit Suisse First 1998 $270 million Forward Ruble/$ Boston (Swiss-U.S.) FX contracts Barings Bank 1995 $1.4 billion Nikkei index (U.K.) futures Daiwa Bank 1995 $1.1 billion U.S. government (Japan) securities Sumitomo Corp. 1996 $1.8 billion Copper futures (Japan);Public Agencies Organization Year Losses Contracts State of Wisconsin 1995 $95 million Interest rate swaps Investment Board (U.S.) Orange County 1994 $1.7 billion U.S. government (U.S.) securities and interest rate derivatives British Councils 1986 $900 million Interest rate swaps (U.K.) -1988;不断变化的金融市场格局;不断变化的金融市场格局;Major Themes;Major Themes;国际金融管理实践所注意的内容;国际金融管理实践所注意的内容;金融市场的定义;金融资产的特征;国际金融市场的形成与发展;金融市场的功能;金融市场概论;金融市场概论;金融市场的功能;金融市场的分类;金融市场的分类;Money vs. Capital Markets;金融市场的分类;Primary vs. Secondary Markets;金融市场的分类;Organized vs. Over-the-Counter Markets;5、按交割时间的不同 现货市场（spot market） 交易协议达成，而立即交割。 期货市场(future market) 交易协议达成后，按约定的时间、价格和数量进行交割。 期权市场（option market） 通过给付一定的期权金，获取一种未来是否进行交易的权利。 ;金融中介机构的功能;金融市场的监管;金融市场的趋势;金融市场的趋势;误区之一：重资本市场而轻货币市场　　认为货币市场对经济增长的贡献不如资本市场强，资本市场的贡献来源于股票市场。一种普遍的倾向认为，2003年中国经济形势因沪深股市连创新高而表现良好。 国际经验表明，货币市场与资本市场之间不存在优劣之分，关键是发挥它们的市场配置效率。;误区之二：重股票市场而轻债券市场　 过度依赖股票市场“发行”、“重组”、“国转股”等筹资功能而抑制债券市场的建设。债券市场的发展已经成为中国宏观、微观金融发展的一致要求。;误区三:重国有股减持轻完善公司管理　　在国有股减持与证券市场发展问题上，始终存在着一种将国有股减持与证券市场硬联系在一起的观点，认为国有股必须减持，而且最好是通过股票二级市场来减持。从完善公司治理结构看，与其说是国有股票减持不如说应该突现公众股“大股东”地位。;误区之四：重视证券市场的层次性发展需要而忽视发展中国家金融市场的结构性差