国际金融第三章外汇与汇率.pptx

第三章 外汇与汇率 ;第一节 外汇的概念 ;;静态外汇又有狭义和广义之分：;如我国1996年《外汇管理条例》;;二、外汇的种类;第二节 汇率 ;二、汇率的标价方法 ;2.间接标价法（Indirect Quotation）;3．美元标价法; ;人民币牌价（中行牌价 ，2011年3月19日）;外币对即期报价 2011-03-18 19:00（中国货币网）;人民币外汇即期报价（中国货币网） 2011-03-18 16:30;三、 汇率的种类;（二）按汇率制定的方法的不同;;;(三) 按银行业务操作情况来划分;;理解买入价和卖出价;举例;（四）按外汇交易交割日不??，划分为即期汇率和远期汇率;即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办理交割所使用的汇率。 2. 远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。 ;（五）按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率;思考:;（六）按外汇管制程度不同;（七）按汇率与货币实际价值关系的不同;名义汇率R与实际汇率e之间的关系是： ? 其中，Pf 和P 分别代表外国和本国的有关价格指数，R和 e 都是直接标价法下的汇率。 ;;（八）按汇率制定的依据不同;复旦人民币汇率指数 ;;样本区占中国进出口贸易总额的比重（2009.8-2010.7合计）;最近30个交易日数据;最近30个交易日数据;第三节 汇率的决定与变动 ;（二）金币本位制下汇率决定的基础;黄金的纯度;;;（二）金块本位制和金汇兑本位制下汇率决定的基础;（三） 纸币制度下的汇率决定基础 ;纸币流通制度特点;二、 纸币流通制度下影响汇率变动的因素;2.通货膨胀率差异;;思考：;对2011年人民币升值的预期;3. 利率差异;LIBOR(美元) 2011-03-18;SHIBOR_RMB(人民币)2011-03-18 ; 4.经济增长;;;美2010年全年GDP增长2.9%;5.汇率预期;6.外汇干预;事件;7国大规模联合压制日元汇率 ;影响汇率的因素错综复杂，在不同时期，各种因素对汇率变动的影响作用有轻重缓急之分，它们的影响有时互相抵消，有时相互促进。因此，只有对各项因素进行综合全面的考察，对具体情况作具体分析，才能对汇率变动的分析作出较为正确的结论。;第四节 汇率的变动对经济的影响 ;;;;;二、 汇率变动对经济的影响 ; 1.汇率变动对贸易收支的影响。 （1）对出口的影响 本币贬值或者会使以外币表示的出口商品价格下降，或者会使出口商品利润提高，或者二者兼而有之，这都会使出口规模扩大。;（2）对进口的影响;;本币贬值措施在实际运行中要受到各种因素的制约：;毕肯戴克—罗宾逊—梅茨勒条件 （Bickerdike-Robinson-Metzler Condition）;;哈伯格条件;修正的哈伯格条件;;;尽量避免竞争性货币贬值;2.汇率变动对非贸易收支的影响 ;3.汇率变动对资本流动的影响 ;人民币升值;计算;;;4.汇率变动对官方外汇储备的影响 ;（二）汇率变动对国内经济的影响 ;2.汇率变动对经济增长和就业的影响 ;对外贸易乘数 ;3.汇率变动对国际债权债务的影响;（三）汇率变动对世界经济的影响 ;宏观经济知识基础;第五节 汇率理论;一．国际借贷理论（Theory of International Indebtedness）;国际借贷说的主要观点是：;流动借贷对外汇供求及汇率的影响;国际借贷说对汇率理论的贡献;国际借贷说的不足;二、购买力平价理论（Theory of Purchasing Power Parity）;1.开放经济下的一价定律(理论基础);2.购买力平价的两种形式---绝对购买力平价和相对购买力平价; 例1，假如在日本花100日元可以买到的商品在美国需要花1美元，那么购买力平价便为： USD1 = JPY100 如果此时市场汇率为： USD1 = JPY105 那么就会有人在日本买入商品再到美国卖出（套购），以获取收益，直至使市场汇率恢复到买力平价水平，套购无利可图，套购就会停止，购买力平价成立。 ;绝对购买力平价的应用;(2)相对购买力平价;; 例2，假如某段时期，日本商品价格从100日元上升 到150日元，同期美国商品价格从1美元上升到1.25美元， 那么，相对购买力平价为： ;;;思考;3.名义汇率与实际汇率;; 3. 购买力平价论的检