项目融资担保概论.ppt

第五章 项目担保;担保的基本概念; 物的担保 包括对项目的不动产和有形资产的抵押、对无形资产设置担保物权等几个方面。物的担保比较直接，法律的界定也比较清楚。 经常使用形式： 抵押 质押 滞留权;抵押，是指债务人或者第三人不转移担保财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。债务人或者第三人为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。 抵押物必须是可以转让的抵押人所有的财产，凡是法律规定禁止流通的或当事人不享有的不得作为抵押物。 ;同一财物上的多重抵押;如果前例中沈先生到期不能归还银行10万元，同时顾小姐也无力偿还陈先生18万元债务，那么银行与陈先生谁先有权从音响的折价款中获得清偿呢？（即使是前例中的第一种情况，即沈先生只为顾小姐9万元的债务提供担保，在音响贬值的情况下也会产生谁有权优先获得清偿的问题）。　　根据法律规定，音响不是必须办理抵押登记的财物，所以上述的两个抵押都有效。谁有权优先清偿取决于两个抵押中哪一个办理了抵押登记（法律没有规定必须办理抵押登记的财物，当事人可以自愿到公证处办理抵押登记）。如果银行贷款中办理过抵押登记的银行有权优先受偿。如果两个抵押都办理过登记，则应当按照登记的先后顺序受偿。如果两个抵押都没有办理过登记，则银行与陈先生应当按照各自的债权比例（10：9或者10：18）受偿。;质押;动产质押是指债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产所得的价款优先受偿。债务人或第三人为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。????动产质权有以下特征：????一、?动产质权是一种担保物权；????二、?动产质权的客体仅以动产为限；????三、?动产质权人必须占有质物；????四、?动产质权的内容在于留置质物，并在债务人不履行债务时以质物???价值优先受偿;权利质押;案例;人的担保： 人的担保是担保人以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任。 人的担保是一种以法律协议的形式做出的承诺，依据这种承诺担保人向债权人承担了一定的义务。 如完工担保、“现金支付担保”。 ;支付担保是在产品购买保证基础上进一步发展的担保形式，是项目主办人为保证其项目经营收入及时变现，针对基础产品购买者可能发生的支付不能情况，由第三方向项目公司作出的现金支付信用保证。一般而言，项目主办人并不担心收购其产品的政府所属企业破产倒闭，其要求担保的直接目的是防止政府所属企业因现金流量不足而影响项目公司收入的及时变现，间接目的则是及时充分满足贷款偿还和投资回报的资金需要。 例如，外商独资的上海大场水厂与上海自来水公司签订的供水合同中约定，由上海城市投资建设总公司为上海自来水公司供水水价支付的保证人（我们称之为“支付担保”）;担保债务的履行;项目担保，是指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款方作出的还款保证。 项目担保是在贷款银行认为项目自身物的担保不够充分时而要求借款人提供的一种担保。 项目担保与传统担保的区别 (1) 项目融资担保目标是保证项目按质按期完工、正常经营获取足够的现金流来收回贷款。 一般商业贷款担保的目的是担保人应有足够的资产弥补借款人不能按期还款时可能带来的损失。 ;(2)项目融资与其它融资手段的不同点还在于，除非第三方接管项目的运营，项目资产价值对第三方来说是极小的。相比之下，象建筑物、船舶或飞机这样具有残值的资产，贷款人能以一个强制销售价格，销售给第三方，使残值变现。 例如：海底的油气管道如没有油气通过的话，就对任何人都没有价值。同样道理适用于没能吸引足够的交通流量的隧道，或没能高效率地生产符合质量要求的产品的石化工厂。如果运营方没能使项目资产高效地生产出现金流量来偿还贷款，项目只能面临失败。 项目的贷款人将更重视项目运营方的已证实的能力而不是资产的价值，因为是运营方的能力而不是项目资产的价值决定了贷款是否能按时偿还。 ;担保在项目融资中的作用 项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额金额之内 项目担保是风险分担的途径。采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方 ;项目担保人 项目发起人 ;担保对投资者会计报表的影响 直接担保－在资产负债表反应 以商业交易形式进行的担保－不在资产负债表反应 ;与项目利益有关的第三方参与者 ;与项目开发有直接利益关系的商业机构 工程公司 供应商 项目产品(设施)的用户 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 政府