工程项目风险与不确定性分析.pptx

第九章 工程项目风险与不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析风险分析 项目经济评价都是以一些确定的数据为基础。计算中所使用的数据大都是预测或估计值，而不论用什么方法预测或估计，都会包含有许多不确定性因素，可以说不确定性是所有项目固有的内在特性，只是对不同的项目，这种不确定性的程度有大有小。产量Q评价行计算单价P结论否（标准）投资K经营成本C出入（波动）（波动）指标基础数据实际值估计值（一）不确定性与风险 1.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差,其结果无法用概率分布规律来描述。 2.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，其结果可用概率分布规律来描述。 （二）不确定性或风险产生的原因： 1.项目数据的统计偏差 2.通货膨胀 3.技术进步 4.市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化）不确定性分析的意义分析不确定性因素，尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响；预测项目可能承担的风险；确定项目在财务上、经济上的可靠性；避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。不确定性分析的方法： 1）盈亏平衡分析——只适用于财务评价2）敏感性分析3）风 险 分 析可同时用于财务评价和国民经济评价盈亏平衡分析盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称量本利分析。?其目的就是找到由亏损到盈利的转折点(BEP)，据此判断项目的风险大小以及对风险的承受能力，为投资决策提供科学依据.盈亏平衡分析：通过BEP分析成本与收益的平衡关系。互斥方案盈亏平衡分析：两个互斥方案经济效果都受到不确定因素x影响，把两个方案的经济效果指标都表示为x的函数：E1=f1(x)、E2=f2(x)。当两个方案的经济效果相同时，有f1(x)=f2(x)，解出x，即为方案1与2的优劣盈亏平衡点，也就是决定这两个方案优劣的临界点。独立方案盈亏平衡分析：分析产量、成本和盈利间的关系，找出方案盈利与亏损在产量、价格、单位产品成本等方面的界限，以判断在不确定因素作用下方案的风险情况。 线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析 一、盈亏平衡点及其确定盈亏平衡点(BEP)是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时，该项目的收益与成本的平衡关系。盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入或产品单价来表示。 根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡点处，项目处于不盈不亏的状态，也即项目的收益与成本相等，用公式表示如下： TR＝TC（5-1） 式中 TR—项目的总收益； TC—项目的总成本。 由于TR和TC通常都是产品产量的函数，因此由(5-1)式即可求出项目在盈亏平衡点处产量Q*，它也可称为盈亏平衡产量或最低经济产量。TC—项目的总成本固定成本和可变（变动）成本的区别：区别固定成本F可变成本V× Q定义不随产量变化而变化的费用成本随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性变化两种组成固定资产折旧费 车 间 经 费企业管理费等原 材 料 费燃 料 动 力 费工 资 及 附 加废品损失费等TC—项目的总成本TC＝固定成本F+总可变成本V 单位可变成本v 产量Q 当v随Q的增加成比例增加，即呈线性变化 TC＝F+ v× Q当v不单只取决于Q，这时呈非线性变化TR—项目的总收益项目的总收益TR＝单价P单位产品税金TQ当（P－T）一定时， TR随Q的增加成比例增加，即呈线性变化 TR＝(P-T)× Q当（P－T）不定时， TR不单只取决于Q，还要考虑（P－T）这时呈非线性变化二、线性盈亏平衡分析 若所分析的不确定因素为产量，假设产量等于销售量，并且假定项目的销售收入与可变成本均是产量的线性函数，则这种平衡点分析可称为产量的线性盈亏平衡分析。基本假设条件：（1）生产量等于销售量；（2）每批生产量的固定成本不变，变动成本与 生产量成正比变化；（3）销售单价不变，销售收入是销售量的线性 函数；（4）只按单一产品计算，若生产多种产品，产 品结构比例不变。设盈亏平衡产量为Q*，则当Q＝Q*时，有TC＝TR，即 = F+V × Q * (P-T)× Q *F= (P-T) × Q * -V × Q * = (P-T- V) × Q * Q * =F /(P-T- V)BEP(Q) =F/(P-T- V) 某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。解：计算结果表明，当项目产销量低于54545台时，项目亏损；当项目产销量大于54545台