财务管理公式要点汇总.pptx

1=PF=F(1+i) -n·(1+i)n2．复利 复利是一种本生利，利也生利的计息方法。其计算公式如下： I=P[（1+i）n - 1] (1)复利终值的计算 F=P·（1+i）n 式中，（1+i）n叫复利终值系数，可查“1元的复利终值系表”。 （2）复利现值的计算 式中，（1+i）-n 叫复利现值系数，可查“1元的复利现值系数表”。 例，假设某公司有一投资项目，现有A、B两个方案可供选择。这两个方案在未来二种经济状况下的预期报酬率及其概率分布如表所示：第一步，确定概率分布 一个事件的概率，是指该事件可能发生的机会。其分布则是指某一事件各种结果发生可能性的概率分配。若用Pi表示，任何一个事件的概率分布都必须符合以下两个规则： （1）0≤Pi≤1 （2）第二步，计算期望报酬率 式中， 为期望报酬率； 为第种可能结果的报酬率； 为第种结果的概率；n为可能结果的个数。 ＝K1P1＋K2P2＋K3P ＝40％×0.20＋20％×0.60＋0％×0.20 ＝20％ ＝K1P1＋K2P2＋K3P3 ＝70％×0.20＋20％×0.60＋（－30％） × 0.20 ＝20％ n?2-(KK)si2方差（）＝PI 第三步，计算方差第四步，计算标准离差第五步，计算标准离差率 V ＝ V ＝12.65%／20%×100％=63.25%V ＝31.62%／20%×100%=158.1%第六步，计算风险报酬率 KR=bv式中，b表示风险报酬系数 ×＝（一）筹资规模筹资规模，是指企业在一定时期内的筹资额。其确定的方法有许多，在这里主要介绍三种： 1、资金周转速度预测法 流动资金 预计销售额 基期流动 预测值 计算期日数 资金周转期 2001年该企业销售收入为200万元，2002年预计可达到250万元。根据预测，2002年度税后销售利润率为5%，董事会讨论决定的股利分配比例为40%。另外，销售额增加后，原有的生产能力已不够使用，预计追加固定资产20万元;为保证原料供应，与原料供应商搞合资，拟投资10万元;固定资产按原有方法折旧，预计2002年度可提折旧10万元。2002年度即将到期的长期负债为5万元。要求步骤确定该企业在2002年度需要追加的对外筹资额。 第一步，分析研究资产负债表各个项目与销售额之间的关系。 ①资产类项目 流动资产中的货币资金、应收账款和存货等项目，一般都是与销售额成正比例变化的项目，属于敏感性项目。 固定资产项目是否要增加，则需视预测期的生产经营规模是否在企业原有生产经营能力之内。因此，固定资产项目是与销售额间接相关的项目。 其他长期资产项目，如无形资产、对外长期投资等项目，则均是与销售额变动无关，是非敏感性项目。②负债类项目。流动负债中的短期借款、应付账款、应付费用等项目，一般都是与销售额成正比例变化的项目。而长期负债项目则一般是与销售额变动无关的项目。③所有者权益类项目。 实收资本和资本公积项目一般是与销售额变动无关的项目。而盈余公积(包括未分配利润)由于受盈利水平和利润分配的影响，因而是与销售额间接相关的项目。在本例中，资产负债表各个项目与销售额之间的关系，见下表：第二步，计算确定基期资产负债表上与销售额成正比例变化的各项目同基期销售额的比例。 在本例中，各项目的比例，见上表所示。第三步，按下列公式计算预测期所需要追加的对外筹资额:预测期所需要追加的对外筹资额＝ 式中:Ai为第i个与销售额直接有关的资产项目；Li为第i个与销售额直接有关的负债项目；S0为基期销售额；S1为预测期预计销售额；D为预测期预计提取的折旧额；R为预测期预计税后销售利润率；d为预测期股利分配比例或利润上交比例；M为预测期其他方面需要追加的资金数和其他方面收回资金数的差额，如对外长期投资、偿付长期负债、增加固定资产投资、转让出售无形资产等。 在本例中，该企业在2002年度需要追加的对外筹资额为: 2002年度需要追加的对外筹资额 ＝（34.75%-17.75%）×(250-200)-10 - 250×5%×(1-40%)＋(20+10+5) ＝ 26(万元) 3、资金习性预测法 所谓资金习性，是指资金变动同产销量变动之间的依存关系。按照这种依存关系，可把资金分为： 不变资金是指在一定的产销范围内，不受产销量变动的影响，保持固定不变的那部分资金。包括:为维持正常生产经营活动而占用的最低数额的现金、必备的存货以及固定资产占用的资金。 变动资金是指随产销量变动而成同比例变动的那部分资金。一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金以及超出最低储备的现金、存货、应收账款等。 半变动资金是指虽然受产销变动的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料所占用的资金。半变动资金，可采用“