证券交易的一般规定.pptx

一、证券交易的一般规定 二、禁止的证券交易行为 三、上市公司收购; （一）证券交易的基本类型 原《证券法》第35条规定，证券交易以现货进行交易。 2005年《证券法》第42条：证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易。 ; 1. 证券现货交易 是指双方成交后在较短时间内清算交割证券和价款。早期，成交后即时交割。 现代证券交易中，成交与交割之间也可以有一定的时间间隔，如次日交割（T+1）。 证券现货交易中，卖方必须向买方转移证券，不能??冲。; 2. 证券期货交易 在证券期货交易中，成交后暂不交割，只有到了规定的交割日买方才支付价款，买方才交付证券。也可对冲。 证券期货交易的对象不是证券本身，而是期货合约。期货合约由交易所统一制定，规定在将来某一时间按成交时约定的价格交割一定数量的证券。 ; 3. 证券期权交易 双方约定在一定时间内得以特定价格买进或卖出指定证券的交易。 期权实际上是一种选择权。期权的买方行使权利时，买方必须履行义务；买方若不行使权利，损失期权费用（权利金），卖方赚取权利金。 期权交易可以分为看涨期权交易和看跌期权交易。; （二）交易场所与交易方式 证券法》第39条：依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。 ; 第40条　证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。 （1）协议转让。过去适用于非流通股。; （2）大宗交易。不进行集中交易，而是采取议价协商方式，双方在当日最高成交价和最低成交价之间，确定成交价格，通过大宗交易系统申报，交易所在当日收盘后确认，完成一对一的成交。 （3）做市商制度。券商双向报价，以自有资金和证券与投资者进行证券交易。; （三）特定主体证券交易的限制 1.转让期限的限制 《证券法》第38条：依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得买卖。 ; 《公司法》第141条第1款：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。; 第141条第2款：公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25％；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。 ; 《证券法》第45条：为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。 　　除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。 ; 2. 特定主体禁止持有、买卖证券 第43条 证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。　　任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。 ;案例：方大碳素内幕交易案 2007年初，方大炭素控股股东方大集团决定方大炭素通过定向增发进行融资。4月1日上午，银河证券投资银行总部股票发行部副经理张涛及有关人员与方大炭素前董秘在北京就上述事项进行了初步接洽，项目前期具体执行工作由张涛负责。4月4日，张涛等人又参加了该事项协调会，会后项目组向方大炭素提交了定增预案。随后，各中介机构开始现场工作，一直到8月24日，方大炭素予以公告。; 4月2日，*ST方大（方大炭素更名前）股价开盘不久便直冲涨停，此后两天也是牢牢封死在涨停板。因股价异动，公司遂于4月5日停牌，并发布公告称，“本公司近期有重要事项有待进一步论证，待相关信息披露后按规定复牌。”4月10日公司复牌后，股价呈现一路上涨，一直持续到8月24日方大炭素发布公告。; 据证监会查实，在4月1日至8月24日期间，张涛等6人存在交易方大炭素股票的行为。如2007年4月2日，张涛的妻子王某某账户买入8万股，动用资金48.51万元，并于4月23日卖出3万股。上述买卖的交易IP地址均为银河证券总部办公用互联网IP地址。4月24日，该账户再卖出5万