资金时间价值与等值计算讲义.pptx

第二章 资金时间价值与等值计算;学习要点;一、现金流量概念;2 现金流量 现金流入量 指在整个计算期内所发生的实际的现金流入 现金流出量 指在整个计算期内所发生的实际现金支出 净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。 ;3 现金流量图 表示资金在一定时期内流动状况的图形 ;4 正确估计现金流量; 用10000元建造一个任何时候均无残值的仓库，估计年收益为2000元，假如基准贴现率为12%，仓库能使用6年，问这投资是否满意？; 二、资金的时间价值; 我们知道任何经济活动都是以一定的投入获得相应的产出。对整个社会来说，其经济通常是发展的，即所有经济活动的所得大于所出。我们可以用下面的式子来揭示： G′=G+ΔG G—W ;三、利息的计算;利息计算的种类;利息计算的种类;年;例：以年利率6%存入银行1000元，共存3年。分别用单利和复利计算每年年末的本利和。; 年(n) ; 年(n) ;名义利率和有效利率;;;;;离散复利：一年中计息次数是有限的 连续复利：一年中计息次数是无限的 ;;;四、资金等值计算; 资金等值计算公式;;;;;等额支付系列复利公式 式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为（F/A i,n) ;某企业每年将100万元存入银行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？ 解：F=100*（F/A 6，5） =100*5.637 =563.7万元;;某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？ 解：A=200（A/F 10，5）万元 =200*0.1638万元 =32.75万元;;现金流量图 ;某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ 解：A=1000（A/P 5，10） =1000*0.1295 =129.5万元;;;;;;运用利息公式要注意的问题;运用利息公式要注意的问题;五、等值计算实例;计息期与支付期相同;例2：某人要购买一处新房，一家银行提供20年期年利率为6%的贷款30万元，该人每年要支付多少？ 解： ;例3: 6??期付款购车，每年初付2万元，设年利率为10%，相当于一次现金支付的购价为多少？ ;例4：拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元，若年利率为10%，现在应在入多少钱？ ;例5：从第4年到第7年每年年末有100元的支付利率为10%，求与其等值的第0年的现值为多大?;例6? 年利率8%，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？;例7：年利率12%，每季度计息一次，每年年末支付500元，连续支付6年，求其第0年的现值为多少？ 解：其现金流量如图;计息期短于支付期;方法二 支付期向计息期靠拢，求出计息期末的等额支付。 ;方法三 把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支付的现值。 ;计息期长于支付期;例 已知某项目的现金流量图如图所示，计息期为季度年利率12%，求1年末的金额。 ;将图a中的现金流量整理成图（b）中的现金流量;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Tuesday, February 2, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。03:41:3503:41:3503:412/2/2021 3:41:35 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2103:41:3503:41Feb-2102-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。03:41:3503:41:3503:41Tuesday, February 2, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2103:41:3503:41:35February 2, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。02 二月 20213:41:35 上午03:41:352月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 213:41 上午2月-2103:41February 2, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/2 3:41:3503:41:3502 February 2021 17、一个