企业债券融资项目建议书.ppt

发债工作时间表 第一阶段 发债准备工作（预计1-2个月） 协助公司重组工作，使之财务数据能够达到发债要求。协助确定债券投资项目，帮助确定担保人，确定债券发行方案，协助评级公司顺利完成评级工作。 第二阶段 上报材料制作阶段（预计半个月） 组织承销团，制作申报材料并上报 第三阶段 上报材料核准阶段（预计1-2个月） 与主管部门沟通发债申报材料，补充上报材料 第四阶段 债券销售阶段（预计半个月） 刊登发行公告，办理债券托管事宜，债券销售、向发行人划款 注：以上各阶段工作原则上按顺序进行，也可并行操作 地方企业发行的债券申报与核准程序 会计师：审计报告和盈利预测审核报告 主承销商：撰写募集说明书和可研报告 发行人：申请报告、发债资金的投向的有关文件等 发行申请文件上报地方发改委（地方企业） 发行人与主承销商 初步商定发行时机和发行方式 律师：法律意见书和律师工作报告 主承销商： 组织承销团 国家发改委会签人民银行、证监会 取得核准发行文件 地方发改委转报国家发改委 主承销商： 汇总资料，制作申报材料 企业债券上网发行及挂牌上市 国家发改委、人民银行、证监会出具核准发行文件 刊登募集说明书、 发行公告 交易所公开发行和承销团营业网点发行 划款 向交易所 上报上市申请 验资 获上市批准 企业形象宣传 刊登上市公告 挂牌上市 宣传策划 谢 谢 ! 结语 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。*** 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。**** 11、越是没有本领的就越加自命不凡。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。***** 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。**** 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。***** 16、业余生活要有意义，不要越轨。*** 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。**** Thank You... You made my day! ---敢为天下先，勇争第一 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 2009年5月 目 录 2 城投企业债券发行的重要性 3 4 株洲城投企业债券的方案设计 1 城投企业债券的简要介绍 城投企业债的操作要点 5 企业债券的发行与承销 1 城投企业债的简要介绍 企业债券的介绍 企业债券是我国境内具有法人资格的企业(以下简称“企业”)在境内依照法定程序发行,在一定期限内还本付息的有价证券(金融债券和外币债券除外)。 发行企业债券依据的法律法规包括《公司法》、《证券法》、 《企业债券管理条例》，2008年1月国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称“7号文”）。 2000年至2007年，企业债券发行由国务院特批额度，控制较严，因此只有大型央企才能发行企业债。2008年以后实行核准制，发债企业和筹资规模日益扩大，为城市基础设施建设融资的城投企业债券逐渐成为市场主流。 企业债券优势 企业债券优势 提升地方政府形象 有利市政持续筹资 一次性可筹集 大量资金 债务期限长，一般5年以上 降低长期资金 筹资成本 可加入利率调换等多种创新条款 优化发债主体债务结构 城投企业债券的简要介绍 城投类企业是指由地方政府国资委100%控股，依据当地政府决策进行基础设施和公用事业建设、融资、运营的主体。城投类企业的定位是国有资产经营管理主体，承担授权国有资产保值增值的责任；城市基础设施及市政公用项目的投融资平台及市场化运作主体。总体来看，城投类企业主要是城市这一级别的地方政府所属的企业，行使地方政府职能。 城投企业债券是通过设立隶属于政府的企业作为融资平台进行债券融资，但是它又区别于真正意义上的企业债，发行方主要承担地方政府的相关职能并享受相应的优惠政策，很少基于利润最大化原则进行自主经营、自负盈亏。 从2008-2009年城投债发行情况看，我国城投债呈现如下特征： 尽管募集资金通常投向资本密集、投资回报期长、具有公共物品性质的市政项目，但从债券的立项到设计、审批到发行、流通到清偿则完全套用企业债的运作模式，实际上是地方政府借企业的壳，实现其筹集市政建设资金的目的。 地方政府一方面在债券发行计划上给予发行企业极大倾斜，另一方面为发债主体提