公司三大财务报表关系及重点分析.pptx

一、CEO财务分析与决策——挑战与任务 1、评价企业的经营和财务业绩 （1）Profitability——盈利能力 （2）Cash Creation——现金创造能力 （3）Value Creation——价值创造能力 （4）Risk Control——风险控制能力 （5）Growth—— 2、高管团队和部门的激励和绩效考评 （1）绩效考核的指标体系和关键指标 （2）考核和激励的原则和实施办法 企业比以前更好还是更差？企业比竞争对手更强还是更弱？企业高管是否做出更出色的工作？是否增强企业的实力？是否应该给企业高管团队奖励？奖励多少？ 3、分析和评价企业的财务政策 （1）营运资本管理政策 （2）负债政策 （3）股利分配政策 （4）投资政策 4、重新规划、制定或调整公司的财务战略 （1）如何筹资？ 如何降低资本成本？ （2）是否需要进一步调整财务政策？ （3）如何调整和制订公司财务战略？ 5、财务安全保障和财务危机防范 （1）财务状况健康 （2）资金链稳定安全 （3）财务困境和危机防范企业高管有哪些调控企业健康持续发展的政策？如何调控？企业目前的财务政策是否合适？是否需要调整或修正？如何保证企业的财务状况健康、安全和可持续发展，防止发生财务危机？财务报表分析财务状况经济增加值资本结构政策 目标：债务安全有效 重点：适度负债； 发挥负债效益； 控制债务风险。股利政策 目标：股东利益至上 重点：是否分红； 分多分少； 如何分红。损益表公司价值财务战略矩阵资产负债表现金流量表自我可持续增长营运资本管理政策 目标：提高资产流动性 重点：控制存货； 控制应收款； 控制预付款。投资政策目标：维护长期增长 重点：战略价值评价； 技术效益评价； 投资风险评价。财务报表分析业绩考评财务战略矩阵EVA01类公司面临什么问题？采取什么财务战略？2类公司面临什么问题？采取什么财务战略？预计g自我持续g资金剩余预计g自我持续g资金短缺21434类公司面临什么问题？采取什么财务战略？3类公司面临什么问题？采取什么财务战略？净利润065净利润06类公司面临问题？采取什么财务战略？5类公司面临问题？采取什么财务战略？EVA0二、CEO解读财务报表——资产负债表 1、资产负债表（Balance Sheet） 资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）。 由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值。 2、读懂资产负债表 资产负债表可以分为二类：标准资产负债表和管理资产负债表：如何降低筹资成本或资本成本？加权平均资本成本＝WACC=50%×20％＋50％×10％(1-30%)=13.5％如何投资和配置资产提高效率？税后ROA=EBIT(1-T)/总资产 税后ROIC=EBIT(1-T)/投入资本ABC公司标准资产负债表（2007-2008年12月31日）资 产2008 2007负债和所有者权益2008 2007流动资产 流动负债 现金和存款 短期银行借款 有价证券 短期债券 应收账款 应付账款 预付账款 预收款 存货 到期的长期负债非流动资产 非流动负债 金融资产 长期银行贷款 无形资产 长期债券 固定资产净值所有者权益 总资产 负债+所有者权益资产变现性—（流动资产/流动负债）