《财务管理》——职业经理人讲义课件.ppt

短期融资券特点： 优点：它允许最广泛和最有力地分配票据 能以比其他方法更低的利率提供更多的资 金 避免与金融机构签订筹资协议的麻烦 缺点：所能筹集的资本有限 在通货膨胀情况下，许多公司无法找到合 适的商业票据买主。 ? （二）股票分类 –按股东权利和义务分类 –按是否记名分类 –按股票票面有无金额分类 –按发行对象和上市地区分类 （三）普通股股东的权利：公司管理权、出售和转让 股份权、分享盈余权、剩余财产要求权 （ 四）股票的发行和上市 –发行的目的 –股票发行的条件 –股票的发行与承销方式 –股票上市 ： 1 ．股票上市应考虑的因素 2 ．股票上市的条件 3 ．股票上市的暂停与终止 ? （五） 普通股筹资的优缺点 股票发行的规定： 每股金额相等 股票发行可按票面价或超过票面价，不得者价发 行 股票应载明：公司名称、登记日、股票种类、票 面金额及股份数、股票编号等主要事项 向发起人、国家授权机构、法人发行股票应为记 名股，向社会发行股票可为无记名股 公司发行记名股应置备股东名册 发行新股条件： 发行新股应有股东大会做出的决议： ? ( 六 ) 优先股 1 、优先股种类 累积优先股和非累积优先股 可转换优先股与不可转换优先股 参加优先股和不参加优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股。 ２、优先股的股东权利 相对于普通股股东股东权益：优先股股东具有优先分配 股利权、优先分配剩余财产权、管理权 ３、优先股的性质 ４、优先股筹资优缺点 ? 五、吸收直接投资 吸收直接投资 —— 企业按照 “ 共同投资，共同经营，共担 分险，共享利润 ” 原则直接吸收国家、法人、个人投入 资金的一种方式。 （一）吸收直接投资种类 可分为三种：吸收国家投资、吸收法人投资、 吸收个人投资 （二）吸收直接投资中的出资方式 现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资 （三）吸收直接投资的条件 １、筹资主体应当是非股份制企业 ２、对无形资产出资的限制 （四）、吸收直接投资的优点、缺点 ? 决策分析 ? 一、做出正确的经营决策（本、量、利分 析） （一）本量利相互关系 —— 指：成本、业务量、利润之间的关系 成本性态：成本总额对业务量的依存关系 。 可分为三种：固定成本、变动成本、混合 成本 ? 变动成本：随业务量的增长成正比例增长的成本。 固定成本：不受业务量影响的成本 混合成本：随业务量增长而增长，但与业务量增长 不成正比例的成本。 可以将混合成本进一步分解为固定成本和变动成本 。 1 、损益方程式 （ 1 ）基本损益方程式： 由于：利润 = 销售收入 - 总成本 其中：总成本 = 变动成本 + 固定成本 = 单位变动成本× 产量 + 固定成本 ? 销售收入 = 单价×销售量 假设：产量与销售量相同，则有： 利润 = 单价×销量 - 单位变动成本×销量 - 固 定成本 （ 2 ） 损益方程式的变换形式： 计算销售量的公式：销量 = 计算单价的公式： 单价 = + 单位变动成本 ? 计算单位变动成本的公式： 单位变动成本 = 单价 - 计算固定成本的公式： 固定成本 = 单价×销量 - 单位变动成本× 销量 - 利润 （ 3 ）计算税后利润的损益方程式： 税后利润 = 利润总额 - 所得税 = 利润总额 - 利润总额×所得税税率 = 利润总额×（ 1- 所得税税率） ? （二）边际贡献方程式 1 、边际贡献 —— 指销售收入减去变动成本 后的差额。 边际贡献 = 销售收入 - 变动成本 单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本 2 、边际贡献率 —— 指：边际贡献在销售收 入中所占的比率。 边际贡献率 = = = × 100% ? 3 、基本的边际贡献方程式： 利润 = 销售收入 - 变动成本 - 固定成本 = 边际贡献 - 固定成本 故：利润 = 销量×单位边际贡献 - 固定成本 销量 = 单位边际贡献 = 固定成本 = 销量×单位边际贡献 - 利润 ? 4 、边际贡献率方程式： 边际贡献 = 销售收入×边际贡献率 利润 = 边际贡献 - 固定成本 利润 = 销售收入×边际贡献率 - 固定成本 此公式可用于多品种企业： 加权平均边际贡献率 = 二、盈亏临界分析 —— 研究如何确定盈亏临界点及有关因素 变动对盈亏临界点的影响 ? （一）盈亏临界点确定 盈亏临界点 —— 指：企业收入和成本相等的经营 状态，用业务量来表示。 1 、盈亏临界点销售量 = 或：盈亏临界点销售量 = 2 、盈亏临界点销售额 = 3 、盈亏临界点作业率 —— 指：盈亏临界点销售量占企业正常销售量的 比重。所谓正常销售量指：正常市场和正常开 工情况下企业的销售数量，也用销售金额表示 。 ? 盈亏临界点作业率 = × 100% 表明：企业保本的业务量在正常业务量中所占比 重。也表明保本