我国股指期货风险的影响因素及管理.pdf

我国股指期货风险的影响因素及管理 我国股指期货风险的影响因素及管理 内容简介： 我国股指期货风险的影响因素及管理股指期货是以股票价格指数 作为交易标的物的金融期货品种。随着我国股指期货 201X年 4 月 16 日开始上市交易，我国自此摆脱了股票市场 单边市 的情形。但是由 于股指期货交易机制的特点，股指期货也蕴含着巨 论文格式论文范文毕业论文 我国股指期货风险的影响因素及管理股指期货是以股票价格指数 作为交易标的物的金融期货品种。随着我国股指期货 201X年 4 月 16 日开始上市交易，我国自此摆脱了股票市场“单边市”的情形。但是 由于股指期货交易机制的特点，股指期货也蕴含着巨大的风险。一旦 对股指期货运用或管理不当，就可能给投资者带来巨大损失，甚至扰 乱国家的金融秩序。因此，如何有效防范与管理股指期货风险显得尤 为重要。 一、股指期货与股指期货风险股指期货是指是指以股价指数为标 的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照 事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货的风险 可以从股指期货本身以及投资过程两个方面进行分析，首先从股指期 货本身来看，其包括三个方面的风险，一是基差风险，基差风险是股 指期货相对于其他金融衍生产品（期权、掉期等）的特殊风险。从本 质上看，基差反映了货币的时间价值；二是标的物风险，股指期货的 标的物是市场上各种股票的价格总体水平，标的物设计的特殊性，是 第 1 页 共 16 页 其特定风险无法完全锁定的原因，只有当股票品种和权数完全与指数 一致时，才能真正做到完全锁定风险，而这在实际操作中的可行性几 乎是零；三是交割制度风险，股指期货采用现金交割的方式完成清 算。相对于其他结合实物交割进行清算的金融衍生产品而言，存在更 大的交割制度风险。股指期货在投资过程中面临的风险主要包括： 一是市场风险，即由于市场的变化所造成的不确定性；二是法律 风险，由于我国股指期货起步较晚，法律体系并不完善，造成了不少 人利用法律的漏洞进行交易，如在本身不具备亏损时的支付能力下， 大量买入或卖空头寸，一旦亏损，造成无法交割的情况；三是资金流 风险，资金流风险是股指期货交易的过程中，由于期货的交易采取的 是“盯市”的方法，即期货的价值每日结算一次。如果出现保证金不 足并不能及时补足的情况下，交易系统会对账户进行强制平仓，会对 投资者造成无法预计的损失。另外，由于我国市场制度的不完善，使 得我国股指期货，相比成熟的金融市场，存在一系列特有的风险。首 先，交易主体结构失调所带来的风险，从投资者来看，我国呈现出典 型的散户型特点，导致存在“羊群效应”的可能性。而且我国的机构 投资者主要以证券公司和基金为主，使得存在通过联手操纵市场，非 法牟利的可能。其次，政府干预风险，由于我国股票市场具有“政府 驱动性”特征，政府多次对股票市场进行“打压”和“救市”，政府 干预的不确定性会加剧股市的不确定性，从而转嫁给股指期货，给股 指期货带来更多的潜在风险。 内容简介： 以下为论文网为您编辑的： 第 2 页 共 16 页 碳排放权衍生金融期货会计处理探析 ，敬请关注 !! 碳排放权衍生 金融期货会计处理探析 在生态环境恶化、自然资源和能源过度消耗等 重大问题日益突出情况下，地球低碳经济被认为是继蒸汽机、电子、 原子能空 论文格式论文范文毕业论文 以下为论文网为您编辑的： “碳排放权衍生金融期货会计处理探析”，敬请关注 !! 碳排放权 衍生金融期货会计处理探析 在生态环境恶化、自然资源和能源过度消 耗等重大问题日益突出情况下，地球低碳经济被认为是继蒸汽机、电 子、原子能空间技术和互联网浪潮后的又一次产业革命，即低碳化浪 潮。为了降低碳的