康佳营运资金管理指标分析.docx

康佳运营资本管理指标剖析 康佳运营资本管理指标剖析 PAGE / NUMPAGES 康佳运营资本管理指标剖析 康佳运营资本管理指标剖析 运营资本即净运营资本， 是指流动财产减去流动欠债后的余额。 它与流动比率、 速动比 率、现金比率等联合可用来权衡公司财产的流动性程度和偿债能力。 假如流动财产等于流动 欠债，则占用在流动财产上的资本所有是由流动欠债融资形成的； 假如流动财产大于流动负 债，则与此相应的“净流动财产”要以长久欠债或股东权益的必定份额为其资本根源。 运营 资本管理一般是指公司的流动财产管理和为保持流动财产而进行的短期融资活动管理。 有效 的运营资本管理， 要求公司以必定量的净运营资本为基础， 正常地从事生产经营活动。 本文 联合事例， 经过查找计算有关数据， 从研究运营资本管理评论指标下手， 进行康佳公司的营 运资本管理的重点指标剖析。 一、公司基本状况 基本概略。 康佳公司是一家以生产经营彩色电视机、 数字挪动电话以及液晶显示器等网络产品为主，兼营电冰箱、空调器、洗衣机、无绳电话及其配套产品等的公司。 2. 财务概略。 该公司财务状况基本优秀， 但应收账款的管理上存在必定的问题； 公司存货策 略问题严重，存货库存量很大、 比重较高，周转率低，最后致使 2001 年出现了自 1992 年上 市以来的初次损失，此中清理彩电及其余库存产品形成的贬价损失就占损失总数的 %。运营 资本的管理贯串于整个公司的经营过程， 该公司在将来经营中需做好运营资本的管理 （特别 是存货的管理） ，有助于提升公司的经营效率，促使公司的整体发展。 二、公司运营资本管理评论指标剖析 1. 运营资本基本状况剖析。 运营资本是指流动财产超出流动欠债的部分。 运营资本越多， 流 动欠债的归还越有保障， 短期偿债能力越强。 运营资本之所以能成为流动欠债的缓冲垫， 是 因为它是长久资本用于流动财产的部分，不需要在一年内归还。 运营资本剖析表 （单位：元） 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 流动财产 1,864,927,217 3,400,615,058 4,492,089,952 6,179,877,018 8,315,579,513 8,318,575,288 5,382,882,876 流动欠债 1,702,998,483 2,598,850,556 3,408,875,885 4,497,475,832 5,620,350,435 6,099,108,008 3,968,117,258 运营资本 161,928,734 801,764,502 1,083,214,067 1,682,401,186 2,695,229,078 2,219,467,280 1,414,765,618 康佳公司 1995-1999 年，运营资本由 4 元逐渐上涨为 78 元，表现出一个较为理想的流动资 产大于流动欠债的状况， 相应的公司整体经营状况也有不错表现。 但 2000 年和 2001 年公司 运营资本连续降落，特别是 2001 年降落幅度超出了 30%，意味着公司短期偿债能力的迅速 降落， 公司面对必定程度潜伏的财务风险。 依据事例与有关资料， 产生这一改动的主要原由 是公司在存货管理上的问题所带来的流动财产的大幅改动。 流动财产管理剖析。 （ 1）应收账款周转率。关于应收账款管理，主要在于销售环节和信誉政策的拟订。 应收账款周转率剖析表 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 应收账款（元） 94,598,711 574,649,354 373,755,042 966,401,906 1,378,126,982 1,003,481,258 603,278,627 应收账款周转率（次 / 年） 应收账款周转期（天） 康佳公司应收账款数额宏大且有较大幅度的颠簸变化，但周转率表现连续降落趋向由 1995 年的 次 / 年变化至 2001 年的 次 / 年，周转天数由 1995 年的天增添至 2001 年的天，表示应收账款的管理上存在较大问题。 此中跟着业务的增添， 家电行业赊销许多这一特别性可能是造成其周转迟缓的主要原由。 （2）存货周转率。 存货周转率剖析表 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 存货（元） 1,112,171,7741,505,292,7742,630,277,660 3,312,091,8244,727,092,420 4,977,543,480 2,825,931,895 存货周转率（次 / 年） 康佳公司存货库存量很大， 从上表可知存货由 1995 年的 74 元上涨至 2000