0第4讲资产市场说.pptx

第4讲汇率决定理论：汇率决定理论的新发展;;主要内容;;;;一、货币论;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Tuesday, June 29, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11:23:2711:23:2711:236/29/2021 11:23:27 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2111:23:2711:23Jun-2129-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。11:23:2711:23:2711:23Tuesday, June 29, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2111:23:2711:23:27June 29, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。29 六月 202111:23:27 上午11:23:276月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 2111:23 上午6月-2111:23June 29, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/29 11:23:2711:23:2729 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。11:23:27 上午11:23 上午11:23:276月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;（一）弹性价格货币论;（一）弹性价格货币论的前提假设;（二）弹性价格货币公式模型;弹性价格货币论的基本模型;;;;弹性价格货币模型的理解;货币供给水平对汇率的影响;;利率水平对汇率的影响;国民收入水平对汇率的影响;货币论汇率决定的小结;弹性价格货币模型的检验与评价;;;（二）黏性价格货币模型;黏性价格模型;;超调模型;汇率超调模型示意图;1.短期均衡;2.长期均衡;3.由短期平衡向长期平衡的调整;从短期均衡到长期均衡的汇率决定;主要观点;评价与检验;;二、资产组合分析法;资产组合分析法;（一）基本模型;基本形式;;本国货币市场;本国债券市场;外国债券市场;三个资产资产的短期和长期分析;图形分析;三个资产市场的平衡模型 ;;;;3、外国债券市场平衡模型 FF曲线表示外币资产市场处于平衡状态时的本国利率与汇率的组合。 曲线斜率为负，因为随着本国利率的上升，部分对外币资产的需求会转移到本国债券上，导致外币资产需求减少，在外币资产市场上出现超额供给，这需要本币升值、外币贬值（即e的下降）来减少以本币表示的外国资产供给量。 此外，外币资产供给的增加将导致FF曲线向下移动。因为如果在利率既定时，外币资产市场要实现平衡，就得降低外币汇率e，提高对外币资产的需求量。;;;（二）资产供给变动与资产市场短期调整;对供给相对量变动的影响;对供给绝对量变动的影响