先瑞达医疗~B-市场前景及投资研究报告-药物球囊.pdf

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 医药行业 ＃ 06669 .HK ＃dyompany ＃ dyStockcode 先瑞达医疗-B ＃ ＃title ＃ ＃investSuggestion ＃ 独树药物球囊一杆大旗 未评级 ＃createTime1 ＃ 2021 年08 月13 日 新 ＃relatedReport ＃ 投资要点 招股数据 ＃summary ＃ 股 日期 2021-08-13 ⚫ 先瑞达是一家专注于供血管疾病的介入无植入及血栓抽吸导管治疗方案 点 招股价（港元） 22.2~23.8 的创新介入医疗器械企业。公司创新性地开发出以硬脂酸镁为药物载体的 脂溶性外周紫杉醇药物球囊。 评 总股本（亿股） 3.13 发行后市值（亿港元） 69.57~74.59 ⚫ 2016 年公司开发并推出中国首款外周DCB 产品，领先紧随其后的第二名 每股净资产（元） NA 约四年的时间，以2020 年收入计，公司在中国外周DCB 市场的市场份额 超过 86.9%，占据主导地位。公司的第二款DCB 产品于2019 年获FDA PB （IPO 后） NA 指定为“突破性器械”，并于2020 年 12 月获NMPA 批准，成为全球首款 数据来源：招股说明书 （目前为仅有的一款）基于多中心随机对照临床试验结果获监管批准的膝 下（BTK ）DCB 产品。 相关报告 ⚫ 公司全面布局多个大血管领域，针对动静脉瘘管 （AVF ）狭窄扩展 DCB 适应症；在静脉曲张领域开发射频消融导管；以及在深静脉血栓领域开发 血栓抽吸导管，整体产品管线丰富，有着较好的发展机会。 ⚫ 公司目前现售产品所处的DCB 赛道，在国内处在刚起步阶段，先瑞达是 国内第一家拿证获批公司。此外，公司亦开发涵盖五个治疗领域的全面产 品线，可提供全套血管介入无植入解决方案。倚靠坚实的产品临床表现， 加上与KOL 和医院保持的良好工作关系、已具规模的分销商网络、从现 有商业化活动中积累的丰富经验，以及在中国及全球医疗器械行业市场上 的良好声誉，公司成为庞大、迅速成长且尚未充分渗透的介入医疗器械行 业的中国全球领导者。综上所述，多种助力推动公司向前发展，建议积极 关注。 公司名称 先瑞达医疗科技控股有限公司 股票代码 06669.HK