证券从业资格考试金融市场基础知识-三色考点.pdf

第一章 金融市场体系 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与功能 (一)金融市场的概念（掌握） 1.与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。 2.金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的 总和。 3.金融市场有固定场所也有无形的市场，现代金融市场往往是无形的市场。 (二)金融市场的功能（掌握） 功能 概述 资金融通 首要功能，金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移， 促进有形资本形成。 价格发现 金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的 市场参与者提供了信号。引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡， 这也称之为价格发现过程。 提供流动性 指它为投资者提供一种出售金融资产的机制。投资者以货币资金换取相应的金融资 产之后，可能因为种种原因需要将金融资产变现，金融市场的一个重要功能就是提 供流动性，即金融资产交易变现或赎回的渠道和机制。 风险管理 通过保险、对冲交易等方式对实体经济成金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和 化解。 降低搜寻成本和 搜寻成本：显性成本与隐性成本。比如花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方为显 信息成本 性成本；花费一定时间来定位交易对手则为隐性成本。 信息成本：与评估金融资产特点有关的成本。 二、直接融资与间接融资（掌握） 根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的的不同方式加以区分，融资活动分为直接融资和间接融资 两种基本方式。 (一)直接融资 1.定义 直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行 的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。 2.直接融资的特点 特点 概述 (1)直接性 基本特点，即资金盈余单位和资金需求单位直接建立的债权债务关系。 (2)分散性 直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间个人与个人之间，或企业 与个人之间进行的。 (3) 融资的信誉 直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个大之间进行的，不同 有较大的差异性 的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，从而融资信誉将存在较大的差异和风险。 (4)部分融资方 发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。 式具有不可逆性 (5)融资者有相 在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。 对较强的自主性 3.直接融资的方式（证券市场融资是典型的直接融资） 种类 概述 股票市场融资 是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业 经营资金的一种方式。 债券市场融资 是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。 风险投资融资 是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。 商业信用融资 是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。 是企业界普遍采用的短期融资手段，如企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等。 民间借贷 是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。 4.直接融资对金融市场的影响（熟悉） 第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。 提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和 经济的平稳运行。 第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。发展多种股 权融资方式能够弥补间接融资的不足，有利于提高实体经济的健康稳定发展。 第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。 (二)间接融资 1.间接融资的定义 指资金盈余者通过存款等形式，或者购