金融危机理论 .pptx

金融危机理论;什么是金融危机？;一、早期金融危机理论;（一）债务—通缩的理论及其发展;Fisher的“债务——通缩”理论的核心思想 当经济高涨时，企业会“过度负债”，当经济陷入衰退时，企业逐渐丧失清偿能力，廉价销售商品，导致物价水平的下降，出现通货紧缩 通货紧缩，使得企业债务负担加重、净值减少、利润水平下降，导致企业破产、工人失业，会使人们丧失信心，货币储藏增加，引起名义利率下降和实际利率的上升，资金盈余者不愿贷出、资金短缺者不愿借入，形成恶性循环 这将一直持续到广???的破产消除了过度负债或采用扩张的货币政策使物价水平上升为止;Minsky(1975)建立了“金融不稳定假说”，认为金融稳定与否的关键取决于资产的流动性，他提出了三种融资方式（套期保值融资、投机融资和庞兹融资）和金融脆弱性的概念 “金融不稳定假说”指出，金融危机是客观存在的，是随着国民经济的周期性发展而变化的 Minsky(1986)对金融危机的分析，强调货币与债务因素是联系现在和未来的桥梁，但由于不确定性和“逐利”的本性，这种联系是“内在不稳定的” 该理论把金融体系风险的产生和积累视为非理性或非均衡行为的结果，却又无法说明其原因，所以在很大程度上不得不依赖心理学的判断来解释金融主体的非理性行为，从而降低了该理论的可信度，因此只能称之为假说;Kingdleberger(1978) 用历史上数次金融危机来论证过度交易导致货币危机的理论，强调了金融市场在通货紧缩中的作用 他把金融危机的整个过程分为疯狂、恐惧和崩溃三个阶段。认为金融资产价格的下降，在对真实经济活动的影响方面，与通货紧缩有着相同作用 当出现高度发达的金融市场以后，随着经济的扩张，人们会疯狂的投机，这种过度投机行为及市场参与者的心理预期会使通货紧缩对经济的不利影响更容易放大。因此，金融市场不稳定是对以前事件累积过程的反应，而货币与信用的膨胀是刺激投机从而引发危机，最终导致恐慌和经济崩溃的原因;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。7月-217月-21Monday, July 5, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。09:54:1109:54:1109:547/5/2021 9:54:11 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。7月-2109:54:1109:54Jul-2105-Jul-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德???引路人。09:54:1109:54:1109:54Monday, July 5, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。7月-217月-2109:54:1109:54:11July 5, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。05 七月 20219:54:11 上午09:54:117月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。七月 219:54 上午7月-2109:54July 5, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/7/5 9:54:1109:54:1105 July 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。9:54:11 上午9:54 上午09:54:117月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202