强劲基本面遇政策调控，玻璃高位横盘.pptxVIP

一 玻璃 近两年玻璃涨价幅度较大 供应偏紧 竣工大潮 单位用量提升齐助力;一 玻璃供应：上半年供应增速有限 主管部门再度重申严控新增产能;一 玻璃：下半年复产、新增产能有限 且存在大量未检修产能;环保：1-5月玻璃复产力度不及预期，虽然利润非常好,但环保压力很大。“碳达 峰”“碳中和”大政策背景下,北方冷修产线复产进度不断拖后。 东北、华南环保压力较小、产能新增较快 下半年预计还有5-6000吨/天产能要复产点火,若全部点火，年底产能可能达17.8 万吨 同时，有近60条线，35000吨日融量的产能，2013年之后未冷修，若其20%产能;一 玻璃：2021年政策门槛偏紧 供应增量有限;一 玻璃产业十四五规划 目标和解读-高档需求提升;一 玻璃产业十四五规划 目标和解读;;一 玻璃需求前瞻 房地产各地落实严格调控 房住不炒 玻璃需求无忧;一 玻璃需求前瞻 – 现实端电梯和出口比较旺盛;一 光伏玻璃新增势头非常猛;一 光伏玻璃新增势头非常猛 短期硅料紧缺组件开工率低 光伏玻璃底部横盘;二 需求：房地产新开工和销售表现亮眼;二 需求：7月底需求再度走好 近期雨水叠加疫情导致需求放缓 今起三天四川盆地将遇强降雨局部有暴雨或大暴雨 广东周未两天有明显雷雨天气福建周末雨水“刷屏 今天浙江阴雨在线部分地区有阵雨或雷雨需注意防范 台风“”卢碧”风雨影响持续台湾岛福建局地有特大暴雨 8月南京德尔塔变种病毒爆发，波及面较广，经济需求受一定程度影响： 8月6日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确 诊病例107例，其中境外输入病例32例（云南11例，上海9例，天津5例，广东 3例，四川2例，江苏1例，浙江1例），本土病例75例（江苏53例，湖北9例， 湖南9例，河南4例）；无新增死亡病例；新增疑似病例1例，为本土病例（在 山东）。 当日新增治愈出院病例33例，解除医学观察的密切接触者1056人，重症病例较 前一日增加5例。;二 需求：7月底需求再度走好 近期雨水叠加疫情导致需求放缓;三 调控： 交易所连续出台调控措施 多头资金大幅度撤退;三 调控：工信部召开平板玻璃价格座谈会;三 调控：交易所调控，增加交割库，工信部约谈，盘面资金大幅度撤退;三 库存 全国库存处于低位 山东河北库存已经创新低 近一周小幅度累库;三 库存 价格高位 去库力度放缓;;三 、雄安新区规划;;三 、雄安新区规划 到2021年，雄安新区对外骨干交通路网基本建成；到2023年，启动区基础设施基 本建成、城区雏形初步显现；到2035年，基本建成绿色低碳、开放创新、信息智 能、宜居宜业、具有较强竞争力和影响力、人与自然和谐共生的高水平社会主义现 代化城市 规划目标：新区引入两所以上普通高等院校，并至少建有一个高科技产业园，积极 拓展海外业务。同时，北京部分央企进入规划园区。2025常住城市人口达到300万 以上，达到国内二线城市规模。 建材类需求2、3年内处于高峰;四 估值：产业链利润分配，依然是上游强势 利润较好;四 估值：纯碱涨价 石油焦涨价 但其对玻璃价格支撑不大;四 估值：上游利润环比还在增加;五 基差和库存 小板回调 交割大板紧缺09-01依旧强势;五 盘面资金大幅度流出;六 总结 政策调控，部委约谈玻璃价格 雨水叠加疫情，现货小幅度回调，整体依旧强势 盘面资金大幅度撤退 基本面供应增量有限，三季度或增加1000-2000吨日融量，库存处于低位，近期 小幅度累库。需求预期依旧较好，关注下半??竣工大潮 期货回调幅度较大，技术面走势不好 尚未看到高价格对需求的抑制和高位出现平衡区间，没看到库存持续累积 贴水较大，不建议追空，建议观望