企业项目融资的基本定义.ppt

项目投资与融资; 课程安排;课程考核;1项目投资;1.1项目与项目投资;项目分类 根据项目的生产性质可以分为工业项目、农业项目、环境保护项目、交通运输项目等。 按照项目的盈利性，可以分为营利项目和非营利项目，前者以财务上取得利润为经营目的，如工业项目、高科技项目、农业项目、环境保护项目，而后者以保持财务上的收支平衡同时增加社会福利为目的，如公办学校、公办医院。 根据项目的规模（产量或投资额）可分为大型项目、中型项目和小型项目。 同一个项目从不同的角度考察又可以称为投资项目（侧重于项目的投资额）、工程项目或建设项目（侧重于项目的施工工程）。 ;项目特征;1.2项目发展周期;项目设想（形成新的项目设想）;投资决策 ;不同时期的管理重点 投资前期——可行性研究和项目决策 投资期——项目融资与项目管理 生产期——生产管理;1.3项目投资及其分类;投资的分类;投资人需要关注的问题;2 项目融资概述;2.1 项目融资的概念与特征;另一类是根据项目建成后的收益作为偿债的资金来源的筹资活动，换句话说，它是以项目的资产作为抵押来取得筹资的信用，即“通过项目融资”，主要适用于少数超大型的基础设施项目，如电厂项目、交通项目、污水处理项目等。狭义的项目融资就是专指后一种资金筹措活动。 ;2）项目融资的基本特征;(5)为使项目风险的合理分担，项目融资必然要以复杂的贷款和担保文件作为项目各方行为的依据； (6)由于贷款方承担较大的风险，所以他要求的利率也必然较高，再加上其它费用，使得融资成本整体较高； (7)鉴于项目融资的复杂性，因此，对项目的主办者与经营者有较高的能力要求。 ;2.2 项目融资的发展;产生阶段：上世纪30年代 发展阶段： 上世纪50-60年代的石油开发 上世纪70年代以后的基础设施建设 上世纪80 年代，发展中国家基础设施项目开始使用项目融资 近年来，在发达国家，随着对基础设施需求的减少，项目融资重点正转向其他方向，如制造业。 ;我国项目融资的发展;2.3 我国引入项目融资的意义 ;拓宽利用外资的渠道 利用外资的形式仅限于以国家和企业为融资主体，如对外借款、对外发行股票、对外发行债券和外商直接投资。 区别于前四种方式，项目融资是以项目为融资主体，不仅筹集资金量大，还可以分散风险。 新颁布的《担保法》、《保险法》、《信托法》、《证??法》、《招标投标法》等法律，为项目融资提供了必要的法律保障。 ;3 项目融资模式; 配合 方式 ;3.2 资金来源 ;资本金(注册资金);3.3 传统的筹资方式 ;国外贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款 发行债券 企业债券 可转换债券 境外债券 融资租赁 ;可转换债券(Convertible Bonds ) ;可转换债券的特点;可转换债券的优势;我国《公司法》对可转换债券的发行作了明确规定，1997年3月国务院证券委又发布了《可转换公司债券管理暂行办法》，并提出将在国家确定的500家重点国有企业未上市的公司中进行试点。从而我国企业利用可转券进行项目融资打开了方便之门。 ;境外债券 ;3.4 项目融资方式的创新;1? BOT（Build-Operate-Transfer） BOT，即“建设—经营—移交”方式，是指由政府于私人资本签定项目特许经营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益，特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转让给政府。 ;我国的例子——泉州刺桐大桥建设项目;项目的参与者 ;菲律宾Pagbilao电力项目中的基本参与者与一般参与者;一般参与者 承建商——负责项目工程的设计和建设，还可以通过合同将自己的部分工作分包给分包商。 供应商——负责设备与原材料的供应，其收益来源于供应合同本项目中，日本三菱集团为设备供应商，而国家电力公司原材料的供应商。 购货商（或承购商）——通过协议承购未来的产品和服务，本项目的承购商为国家电力公司。 担保受托方——贷款银行要求的东道国境外的资信较高的中立机构开设项目公司资产与收益账户，从而避免项目公司违约或转移资产。本项目为美国纽约一家银行。 保险公司——保险公司主要承担分散一部分项目风险的工作，本项目中，国内机构向保险公司投保，而贷款银行向国外机构投保政治风险，进出口银行承担了保险公司的角色。 东道国政府——作用是间接的，但却很重要。本项目中，政府出示了履约担保，支持国家电力公司的信誉与信用。 其他参与方还包括财务融资顾问、律师、专家等 ; 图5-2 菲律宾Pag