信用风险管理讲义课件.ppt

第一节 信用风险的识别 第二节 信用风险的评估 第三节 信用风险的应对与控制;第一节 信用风险的识别;;;;;深南电对赌事件：谁是真正的违约者？;案例分析：深南电的对赌门事件;;;;;;;;(二)特征　;;;;;;;第二节 信用风险的评估;;;二、古典信用分析法;三、信用评级/评分法;信用评级一般可分为两类，即： 外部评级 由专业评级机构开展评级，其目的是为其他投资者的投资提供参考，评级结果影响力较强； 内部评级 由投资机构(如银行、保险公司、基金等)自主开展的评级，主要目的是为自身投资决策服务，评级结果一般不对外公布。 无论是外部评级还是内部评级，目前已不局限于单纯的等级符号，而将重点放在了评级结果的量化反映上。如，构建信用等级与违约概率、违约损失率之间的关系。;信用级别与违约率之间存在明显的对应关系，高级别对应低违约率。;信用评级业务;;评级外部性强，需政府监管，设立门槛，避免恶性竞争 对公信力的特殊要求，需长期历史检验 信息加工处理的规模经济效应;我国主要的信用评级机构：;;《纽约时报》专栏作家弗里德曼曾经说：“我们生活在两个‘超级大国’的世界里，一个是美国，一个是穆迪公司。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以凭借信用降级毁灭一个国家。有时候，两者的力量，说不上谁更大。” “金融危机是由于次级贷款作为原资产的证券化商品产生出当初预想外的损失所造成的。而且这种损失蔓延到CDO和SIV。我们意识到信用评级公司正是问题的起源。”（日本，黑木亮，《AAA评级战争》） “中美俄成立世界信用评级集团 挑战三巨头垄断地位”，/system/2012/10/25/010183407.shtml;信用评级与欧债危机 2009年12月8日，惠誉率先将希腊的主权信用评级由“A-”降为“BBB+”，同时将希腊公共财政状况前景展望确定为“负面”。当月，标普和穆迪也相继跟进调降希腊评级，由此引爆了希腊债务危机。 此后，三大评级机构对希腊及其他欧元区国家财政状况的每一次表态都牵动着市场敏感的神经。2010年4月的最后一周，短短两天内，希腊、葡萄牙和西班牙这3个欧元区国家轮番遭到降级。其中,希腊的??权信用评级被标准普尔从“BBB+”降为“BB+”沦为垃圾级。这引发了全球市场一片恐慌，对于希腊债务危机正在欧元区扩散的担忧空前高涨，希腊债务危机也由此上升为欧洲债务危机。 ;在巴塞尔协议2 中，为银行计算信用风险资本要求提供了两种方法： 标准法：根据外部评级结果，以标准化处理方式计量信用风险。即根据监管当局的标准，将信用资产划分为不同类别和档次，同时结合外部评级结果，分别对应不同的固定风险权重。 内部评级IRB法：经过银行监管当局的正式批准后，采用银行自身开发的内部评级体系来计量信用风险。进而又划分为初级法和高级法。 ;;;;　　;;　　;; 1977年，Altman、Haldemant 和Narayanan对原始的Z评分模型进行了重大修正和提升，推出第二代模型――ZETA credit risk model。新模型对选择指标进行了重新调整，变量由原始模型的5个增加到了7个，不仅拓宽了适应范围，也提高了对借款人违约风险的辨认精确度。迄今为止，该模型的许多内容仍属于商业机密，尚未对外公开。 ;;5、其他改进;胡磊：Z-Score模型在我国中小企业板上市公司财务预警中的应用研究 ;　　;;图示：发放贷款相当于卖出一份看跌期权;银行贷款的期权性涵义：;;;;;;2、KMV模型的内容与步骤　　;;根据上述资料，可知 A=72，σ=20% B=24+26×50%=37;;　　; ;　　; 1、基本思路 信用风险即包括违约风险也包括价差风险。 如果能够获知信用资产价值的分布，就可以直接应用VaR思想，求出信用损失。 关键是，如何获取信用资产价值的分布？ 信用资产价值波动取决于债务人的信用状况，而债务人的信用状况可用信用评级结果来表示。 结论：构建信用评级与信用损失之间的关系。;设定考察期 和评级系统;　　;;;;;　　;第三节 信用风险的应对与控制;一、信用风险管理方法的改变;二、信用风险管理的新方法;;三、信用衍生工具;贷款管理;;;THE END;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。*** 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。**** 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、志不立，天下无可成之事。***** 14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。**** 15、会当凌绝顶，一览众山小。***** 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。*** 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的