光大证券乌龙事件.pptx

光大证券乌龙事件;;一、知识基础;知识基础;一、光大证券乌龙事件简介;光大证券乌龙事件回顾;11:05;光大证券乌龙事件回顾;;四、光大证券乌龙事件原因;1、系统缺陷;订单 生成系统;2、风控完全失效;风控完全失效; 由于当天增加了72.7亿元股票持仓，只能在T+1日实现卖出，可行做法是尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，以实现当天减仓，同时通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。 下午开盘后，策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约。 ;人为操控，内幕交易;三、光大证券乌龙事件影响;1、对光大证券公司的影响;证监会30日下午通报了对光大乌龙指事件的处罚决定：此事件被定性为内幕交易，对相关四位相关决策责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5亿2千3百28万。;现货市场按16日的收盘价，上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元，严重影响公司8月业绩。 导致16日“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线，面临处罚。 期指利用时间差大量做空，引发市场操纵和内幕交易嫌疑，面临监管部门的调查和处罚。 光大证券股票复牌后两天蒸发63亿元市值。 停止光大证券从事证券自营业务 公司董事、总裁徐浩明辞职，之前已被免去党委书记、委员职务。 光大品牌、商誉严重受损。 ;光大证券处罚情况;2、对投资者的影响;3、监管机构和交易所被质疑不作为;4、IT供应商陷入信任危机;启 ;光大自身的启示;业务人员在一线 直接使用IT系统， 对于IT系统那些 方面需要改进， 有很重要的 话语权 ;给市场带来的启示;我国现货和期货市场交易机制不统一，现货市场实行T+1制度，而期货市场实行T+0制度。我国股票市场上主要是个人投资者，当日买入的股票不能同日卖出；而期货市场主要是大户和机构投资者，当日买入的期货合约当日可以卖出。这就意味着，当股票市场出现异动、股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出规避风险；而大户和机构投资者在股票市场??承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲。这对广大个人投资者来说，很不公平。 上交所称，从保护中小投资者权益、体现市场公平性的角度，需进一步抓紧研究论证股票T+0交易制度。 ;投资者应当理性对待暴涨暴跌的股指变动， 不应当轻意参与证券市场股票的追涨杀跌。;系统启示;2、其次，系统建设不能贪快、图便宜，IT系统建设应保证时间和资源的投入。 该订单执行系统由铭创公司开发，据称中标价仅10万RMB，不算国外类似系统动辄几百万美元投入，即使与国内恒生公司100万RMB报价相比，也过低。同期中信证券引进国外同类产品，软件达几千万RMB，配套软硬件及线路机房等总投入1.5亿元左右。 该项目光大与铭创合作，历时一年左右，但3月系统研发结束后联测、压测、情景测试不充分，7月29日仓促投产，运行15个交易日即引发事故。 ;3、最后，系统如何先进，也不能脱离市场制度和业务流程的约束。 现代证券业已从“人-人”，经过“人-机”，实现了“机-机”交易，系统智能化、自动化达到了一个新的高度；但系统再先进，目的也是要实现业务意图，不能脱离市场制度和业务流程的约束，因此最重要的还是制度建设。 风险贯穿业务全流程，系统一定要做到对制度的遵守，该硬控制的必须要做到硬控制。;二次 乌龙！;二次乌龙;导致结果;;谢谢;1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020 4、All that you do, do with your might; things done by halve