企业并购重组的基本概念.pptx

企业并购重组与财务管理;提 纲;;;;;;; 中国MBO;;; 公充市场价值：买卖双方自愿地、非强迫的对相关交易有合理 、理解情况下进行公平交易而成交的金额。; 案例; 并购整合;三、企业并购重组的风险;三、企业并购重组的风险; 《商业周刊》研究了1995-2001年300其大型并购案例，基本结论时：多数并购未能产生人们期待的协同效应，相反，许多并购最终损害了股东价值： （1）主并企业的股票表现比业界低4.3%，比标准普哦尔指数低9.2%； （2）买家失败的主要原因是出价太高，从并购的前一周开始，卖家股东获得了19.3%的额外收益。 （3）完全用股票进行的并购（站并购总数的65%）结果最糟。在并购一年后，他们的表现比业界低8%。而完全用现金收购的企业比业界表现好0.3%。 （4）投资者最初的反映对于并购的成败是一种很好的预测。第一周股价下跌的企业，66%一年后仍落后于业界，平均跌幅达66%；第一周上涨的企业一年后的平均涨幅达31%。;并购的风险：财务崩溃因素;并购扩张的生死之道;扩张式并购是对企业财务能力的严重挑战;三九案例;1997年，凭借自己的发明“顾氏热力循环系统”，顾雏军创办格林柯尔科技控股有限公司，并于2000年7月在香港创业板上市，顾通过其注册于BVI群岛的个人全资公司——GreencoolCapitalLimited持有格林柯尔控股62.6%的股份；随后的2001年，顾雏军控股的顺德格林柯尔公司斥资5.6亿元，收购了时为中国冰箱产业四巨头之一的广东科龙电器20.6%的股权；2003年5月，顺德格林柯尔又以2.07亿元收购了当时国内另一冰箱产业巨头美菱电器20.03%的股权；2003年12月，新登场的扬州格林柯尔创业投资有限公司斥资4.18亿元，收购亚星客车60.67%股权；2004年4月，收购势头猛如破竹的格林柯尔又下一城，借扬州格林柯尔创业投资有限公司以1.01亿元的价格入主ST襄轴。;福田汽车—基本介绍;福田汽车— 产品多样化;;福田汽车—发展历程;主要做法;公司财务管理概念;;筹资及其动机;筹资方式及基本原则;筹资方式及基本原则;筹资方式及基本原则;;谢谢！;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。8月-218月-21Thursday, August 19, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。00:38:0900:38:0900:388/19/2021 12:38:09 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2100:38:0900:38Aug-2119-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。00:38:0900:38:0900:38Thursday, August 19, 2021 13、志不立，天下无可成之事。8月-218月-2100:38:0900:38:09August 19, 2021 14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。19 八月 202112:38:09 上午00:38:098月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。八月 2112:38 上午8月-2100:38August 19, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/8/19 0:38:0900:38:0919 August 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。12:38:09 上午12:38 上午00:38:098月-21