中国食糖市场分析.pptx

08/09制糖期食糖产销特点和09/10产销预测广东中轻南方炼糖纸业有限公司刘汉德 博士08/09制糖期食糖产销特点和09/10产销预测08/09制糖期食糖销售特点国际食糖供求情况2008/09制糖期产销分析2009/10制糖期产销分析 1. 08/09制糖期食糖产销特点为什么不少资金投资白糖效果不理想？供求关系怎么去判断？如何把握行业的本质?如何理性投资白糖？1.1 产量减幅较大产量是第一焦点：A. 2007/2008制糖期产量1484万吨，08/09全国产糖1243万吨,减产241万吨,减幅16.2%；B.东莞会议估产1450，产略大于销，目的是促使囯家和地方收储，使糖价尽快回到成本价之上;C.大灾当年和次年－般减产。 食糖产销放开后全国产糖量（万吨）制糖期 产糖量 重大事件 制糖期 产糖量 重大事件91/92 791 产销放开 00/01 620?92/93 772.6 01/02 849.7?93/94 602.3 02/03 1064.794/95 541.8 大量走私 03/04 1002.495/96 622.8 04/05 917.496/97 680 05/06 881.5 大干旱97/98 811.2 06/07 1215 扩建扩种98/99 882.6 07/08 1484 风调雨顺+冰冻99/00 686.9 大霜冻 08/09 1243 冰冻后遗症1.2 消费量有所增加消费是第二焦点：2008年金融危机影响，普遍认为2009年消费会大量萎缩，不少人估计只有1250万吨，中国糖会出现严重过剩。其实食糖有刚性需求，消费每年基本是增加的。 食糖消费1995-2004年,10年平均消费增长率4.82%2000-2004年,5年平均消费增长率7.6%2004年 总消费量1080万吨2005年 总消费量1040万吨2006年 总消费量1080万吨2007年 总消费量1220万吨，增长率13%， 为历史最高水平2008年 总消费量1350万吨，增长率10.7%2009年 总消费量将超过1400万吨，增长率在3.7%以上，若按5%增长率，则达1418万吨。十六年食糖消费量1.3 销售出现变化销量:1~2月份萎缩,3~5月份巨增,6月份缩量,7~8月份又增加;商家集中,强者越强,弱者更弱;终端用户库存减少,釆购次数增加;糖商以购柳州市场合约为库存,减少现货库存;糖厂以柳州市场为主要销糖渠道；目前现货糖主要抛在盘上，没流动性。1.4 价格在半信半疑中持续上涨投资机构对今年糖价预测绝大多数是错误的，不少认为会跌到2500元，甚至2200元/吨;看空的理由都－样:金融危机、很多企业还没破产、过剩产能没消化、经济W型还有二次底、够买力下降、消费萎缩；只有看到别人沒看到的，才能走在前面；零和游戏，挣钱的是少数人。 价格走势郑州：2800---3200—3600—3900—4400—4800—5000--5600？现货：2700—3000—3300—3500—3800—4000—4300~4500？国内食糖价格走势图1.5 工厂食糖生产成本增加年轻人不种甘蔗，劳动力紧缺，用工从30元/天增到70~80元/天；肥料农药价格总体是上涨趋势；甘蔗价格不断上涨;辅料价格不断上升；08/09减产16.2%,固定成本增加16.2%。 2. 国际食糖供求情况国际糖价创出了28年新髙，估计突破25美分是迟早的事，不少机构预测到28~30美分，有些看到30以上；套保企业（巴西糖企）面临巨大资金压力，空头不砍，行情不止；国际糖价暴涨的原因是全球减产和美元贬值，但然最主要是投资拉动。全球08／09制糖期产1.493亿吨（上期1.705，减幅12.4%,为历史上最大减幅年），消费1.648亿吨（上期1.623，增1.5%）,缺囗1400万吨。国际糖业机构预测09-10年全球供给不足或将达到700-800万吨。今明两年都在消耗库存。 巴西08／09制糖期产糖2800万吨， 2009/2010榨季巴西糖产量估3200万吨，将增加300-400万吨。由于资金紧缺提早开榨，但由于降雨偏多延误了甘蔗收割进度。目前巴西糖厂沒有资金做套保，不敢套。 印度印度08／09制糖期1470万吨（估产2300），年消费2250万吨。 09／10估产1550万吨，将