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信托业效率及变化探究论文 【摘要】:为了检验银监会实施信托“新政”和金融危机对中国信托业效率的影响，运用数据包络分析方法(DEA)重点分析了我国37家信托公司2008年经营的相对效率，结果显示我国信托公司技术效率普遍较低，均值仅为0.507，主要受累于纯技术效率和规模效率的低下。同时，构建了投入产出导向型的Malmuiqst生产率指数对我国信托业2004-2008年全要素生产率的动态变化进行分析，结果表明我国信托业全要素生产率有了较为可观的改善，全要素生产率的增长主要来自于技术变化(1.477)，技术效率变化的贡献较小(1.02)。 【关键词】:信托公司;效率;数据包络分析;Malmuiqst生产率指数 TheEmpiricalAnalysisontheDynamicChangeandMeasureofEfficiencyofChina’’’’sTrustCompanies Abstract:ToverifytheeffectsofBankingRegulatoryCommission’s”NewDeal”andthefinancialcrisisontheefficiencyofChinaTrustIndustry，weuseddataenvelopmentanalysis(DEA)inanalyzingour37trustcompanies’operationalefficienciesof2008.EmpiricalresultsshowthatthetechnicalefficiencyofChina’’’’strustisgenerallylow，andthemeanisonly0.507，whichismainlyduetothelowscaleefficiencyaswellasthepuretechnologies.Meanwhile，thepaperreviewsthetotalfactorproductivitydynamicsinChina’’’’sTrustindustryfrom2004to2008withMalmuiqstproductivityindex，andtheresultsshowthattotalfactorproductivityinChinatrustindustryhasamoresignificantimprovementintotalfactorproductivitygrowth，whichismainlyfromthetechnologicalchange(1.477)，alsothetechnicalefficiencychangetributeislow(1.02). Keywords:TrustCompany;Efficiency;DataEnvelopmentAnalysis;MalmuiqstProductivityIndex 从1979年10月我国第一家信托机构的诞生，到1989年大约有1000家信托投资公司存在于全国各地;从1982年开始的国务院对信托业的五次整顿，到2007年以“一法两规”为基础的信托法律法规体系形成，我国信托业在不断摸索中前行。在“银行、证券、保险、信托”四大金融支柱中，尽管从市场影响力来说，信托业目前仍然是最薄弱的一块，但是，信托机构既可以涉足资本市场、货币市场，受托进行证券投资，又可以涉足实体经济，进行股权投资，在中国经济建设中起着重要的金融中介和桥梁作用。2008年席卷全球的金融危机深深影响了我国实体经济和资本市场，中国信托业虽受到影响，但是仍取得了不俗的成绩。根据披露年报的50家信托公司数据统计，2008年我国信托公司管理的信托资产规模越过万亿元大关，达到12284亿元，50家信托公司共实现净利润106.5亿元，信托项目利润总额达442亿元。信托曾被视为金融业的“坏孩子”，但面对金融危机却能够取得如此业绩，这说明我国信托业自身的盈利能力在不断增强，运营效率在不断提高，在此背景下对我国信托公司效率进行客观评价，以及对我国信托业全要素生产效率动态变化进行分析，就显得尤为重要。 国内学者已经对金融业中银行、保险和证券公司的效率作了较为全面和深入的分析，张健华(2003)、柯孔林和冯宗宪(2008)利用DEA分析方法对我国商业银行效率和全要素生产率进行了实证分析，描述了我国银行业生产有效性状况[1，2]。李克成(2005)、吕秀萍(2007)分别运用DEA方法分析了我国保险公司效率状况，并运用Malmuiqst生产效率指数刻画了保险业生产效率的动态变化[3，4]。樊宏(2002)、王晓芳和程可胜(2009)分别利用DEA和基于DEA的Malmquist生产率指数，对我国