光明乳业财务报告分析.pptx

光明乳业财务报告分析;Contents;;一、公司概况;一、公司概况;一、公司概况;公司与实际控制人之间的产权和控制关系方框图;;二、行业分析-宏观经济环境分析;二、行业分析-行业现状;二、行业分析-行业现状;二、行业分析-行业现状;二、行业分析-行业现状;二、行业分析-未来发展预测;二、行业分析-未来发展预测;二、行业分析-未来发展预测;;;1.品牌优势 光明乳业为巴氏奶行业龙头，“健康、新鲜”的品牌形象深入人心，是消费升级过程中的直接受益者；公司为酸奶行业龙头，具备与国际品牌达能合作的优势，国内领先的全程冷链保鲜和发酵技术确保了产品品质和市场地位；作为上海地区老牌的乳业公司，光明的乳品销售在上海地区占较大比重，随着公司提出要利用全国的资源做全国的市场的战略后，公司在上海以外地区的业务增长明显加快。;2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号； 2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”； 2002年至今，历年入选“上海100强企业”，排名逐年上升； 连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国500强企业”。 2004年，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”； 2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业； 2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号； 2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市场竞争力品牌。 同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。 ;;;4、技术优势 公司在牧业方面具备一流的奶牛育种、饲养技术和目前国内规模最大、最完善的奶牛生产性能测定系统；先进的全程冷链保鲜设施；国际水平的发酵技术保障了酸奶产品的市场龙头地位；卓越的研发能力，每年公司推出的新产品占到销售收入的20％左右，且公司要求新品毛利率达到45％。技术优势也是公司高品质??保障。;;1.品牌劣势 蒙牛和伊利最近都加强了对乳业的投资。今年伊利斥资近11亿元，扩张其在京津生产基地、乌兰察布乳品厂、华东、辽宁等地的液态奶生产能力。与光明主要竞争对手蒙牛和伊利相比，光明的战略步伐显得谨慎小心些，今年几乎只投资了成都的光明公司。在今年9月份，国务院办公厅发出通知：要求各地区及国务院有关部门加强对液态奶生产经营的管理，其对光明的主要利润来源产品———酸奶会产生较大影响，可能增加其成本，毕竟光明的奶源基地与其主要竞争对手伊利和蒙牛相比，还是处于劣势。;2.消费者的价格偏向 新集团整合了上海多家食品企业，是上海地区最优质的资产之一，并沿用“光明”为新的集团名称，体现上海市对光明品牌的认同。但是，招商证券食品饮料分析师朱卫华称：“光明集团的组建虽然使成不断下降趋势的光明乳业能从集团中得到一些帮助，但也无法期待太多。”朱卫华表示，光明乳业现阶段远远不如伊利和蒙牛，是和其自身定位有关。光明乳品定位重“新鲜”二字，成本比较高，但国内消费者现阶段更注重价格而非品质，使光明乳业处于相对劣势的状态。 ; (1)光明具有全国最大的酸奶生产基地；世界一流的研发中心，国内唯一“健”字号证书的企业；国际最先进的智能化信息管理，形成大群奶牛标准化饲养的“生态牛庄”；国内领先的产品，优倍、优+、致优、畅优、芦荟酸奶、AB100、汉方草本等。这些强势的资源代表光明：在产品层面：光明是高端的产品，光明是具有科技含量的产品，光明是新鲜的。光明是好产品。 (2)在品牌层面,光明品牌值得信赖，光明是大品牌，光明是高档品牌，光明品牌是新鲜品牌。 (3)在低温保鲜产品领域，光明有着从技术到管理的突出优势，蒙牛、伊利现在还没有真正对新鲜领域发起总进攻。光明要充分利用和抓住这种市场机会，从现代通路入手，开发其他渠道，实现光明的新鲜梦。 ;威 胁;;;四、财务分析-财务报告说明;四、财务分析-主要财务数据分析; ; 从图中可以看出，光明乳业这三年的流动比率是先升后降的，但总体来说，变化还是比较平稳的。而之所以2010年该比率突然增高，主要原因是光明乳业2010年的一年内到期的非流动负债由2009年的108,857,288突然降到7194,189，然后在2011年又上升至375,041,694，从而2010年的流动负债总额大大低于前后两年，因此流动比率相应增高。 因为速动比率的分子是流动资产减存货，分子仍为流动负债，而且2010—2011年光明乳业存货量呈