企业的资本运作与私募基金培训课程.ppt

基金产业的基本坐标 资本效率-用友 （机会引流动） 管理(策略)战略 产业(结构)战略 金融(财务)战略 市场扩展 功能互补 要素获取 MBO(西旅) 现金(华闻) 利润(陕齿) 股价(中房) 杠杆(割草) 股市(沱牌) 设备(嘉陵) 资源(耐火) 资格(中远) 品牌(津同) 客户(丰乐) 技术(灵顿) 管理(外运) 产业地位 产业规则 产业 协同 (联想) 产业链条 (修船) 产业规模(新中基) 概念融资 重组上市 股市运作 重组(鹏润) 管理效率-福田 （方法提能力） 结构效率-中基 （重组出领袖） 产业资源 风险投资基金 (培育企业能量) 能力投资基金 (判断潜在价值) 并购投资基金 (比较虚实价值) 股市投资基金 (才股抄底价格) 基金产业的基本坐标 心理 环境 金融信用培育 金融技术创新 金融政策放开 金融心理成熟 风险投资基金 (培育企业能量) 能力投资基金 (判断潜在价值) 并购投资基金 (比较虚实价值) 股市投资基金 (才股抄底价格) 三、私募基金的三重作用 组织闲散资本 改变资 本结构 (资本组织化) 引导资 本流向 (投资理性化) 加速资 本增值 (产融结合化) 防范资 本风险 (管理职业化) 直接推高股价 （清华创投） 提升决策能力 （渣打地产） 企业提升 股市影响 资本产业把控 （高盛投资） 产融结合 （联想） 取得短缺资金 （雷曼兄弟） 三、私募基金的三重作用- 提升产业水平 市场 政策 金融信用-升级 金融技术-学习 金融政策-探索 金融人才-互动 国外基 金示范 (机构外人才外) 国内境 外借力 (机构内人才外) 国内基 金发育 (机构内人才内) 国际投 资导向 (机构外人才内) 三、私募基金的三重作用 促进金融创新 把握力 资金量 产业整合 股市机会 资源控制 风险投资 四、收购兼并与资本运作的技术—模拟私募基金的投资 基金 管理人 (机构外人才外) 基金 中介人 (机构内人才外) 基金 投入人 (机构内人才内) 基金 使用人 (机构外人才内) 功能运作 目 录 引言:和君创业的资本经验 一、企业发展的三种效率 二、资本市场的三大趋势 三、私募基金的三重作用 四、企业融资的三对矛盾 结束语: 企业的系统能力 明天 今天 靠现金强力(银行) 靠未来潜力（风投） 四、企业融资的三对矛盾 靠风投还是 靠产投-尚德 与伽玛星 靠自己还是 靠外力-万燕 与爱多 靠产业还是 靠金融-统一 与南浮 靠人资合力(产投) 靠互补能力(产业) 借力创新 主板上市 自主创新 二板上市 资本价值-超越战略 （环境\信用\运作） 管理水平-竞争战略 （功能\流程\方法） 经营能力 金融能力 产业地位-整合战略 （规模\位势\导向） 企业家素质 -组合战略 （结构、关系、能量） 资源潜力-机会战略 （物质\社会\市场） 三种企业效率与和君创业经验 – 和君创业战略模型 战略定位的研究模型 能力质量 资本数量 (改制机会-组合能力) 团队投资 风险投资 (创新机会-转化能力) 短线投资 (投机机会-判断能力) (关系机会-资本能力) 资源投资 机会战略的关键是识别把握力 委托心态 能力整合 转化角色 判断能力 起点— 行政并购 与资本 时间差 (1993-95) 中策整合烟云 热点— 橡胶啤酒 与国内 外资本 (1995-99) 焦点— 双重争论 与退出 产业圈 (1999-02) 难点— 纸业重组 与父兄 互动力 (2002-05) 支点— 日本抄底 与新加 坡大腭 (2001-03) 资本市场战略 金融驾驭能力 产业整合战略 收购兼并能力 产品经营战略 企业管理能力 老板资本偏好 领袖资源偏好 团队运营偏好 一、企业效率的三种形式 企业的超常之力—资本杠杆效率 企业信用 　　（安然与联想） 产品市场热点 资本市场热点 （网景与修船） 　　股市市值 　　银行借贷 （科龙与五矿） 创新能力 创新效果 培植未来 关注现状 战略定位的研究模型--和君创业战略模型 超越战略的趋势研究方法 (PPG与马云）　 基金投资  起点— 理念转变 与内部资 源重组 (1996-99) 德隆整合悲剧 焦点— 传统手段 与产业整 合尝试 (1999-01) 支点— 战略定位 与金融主 体并购 (2001-04) 难点— 机会错位 与商行并 购失误 (2003--) 热点— 国际并购 与资本市 场路演 (2002-04) 一、企业效率