企业营运能力分析内容.pptx

第七章 企业营运能力分析;§7·1 营运能力分析的目的与内容 ;2、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系 （1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转越快的资产，流动性越强。 （2）资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周转越快，同样的时间内就能为企业带来更多的收益。 ;二、企业营运能力的分析内容 ;2、企业营运能力的分析指标;注意：　①财务分析中通常以1年为计算期，1年的天数通常按360天计算。　②在计算不同周转率时，选用不同“计算期的资产周转额”，一般情况下，计算总资产周转率和分类资产周转率时选用“销售收入”作为“资产周转额”；单项资产周转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，一种是以销售成本为周转额。 ;三、企业营运能力的分析目的 ; 3.企业债权人的分析目的 （1）营运能力本身反映企业资产的流动性，营运能力越强，资产周转速度越快，资产转换为现金的速度越快，企业的流动性越强，偿债能力越强； （2）营运能力对盈利能力的影响也会间接影响企业长期偿债能力，只有企业资产实现有效的运转，才能实现资产的保值增值，并保障债务的及时、足额偿付。 ;一、应收账款周转情况 （一）应收账款周转率 应收账款周转率是赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的全过程。 ; ①赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣　　赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，当已知赊销比例时，可以用全部销售收入乘以赊销比例来求出赊销收入。 ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款”“应收票据”等全部赊销应收账款，而且是扣坏账准备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以2。 ; 应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，也就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数，是360天与应收账款周转率之比。 ; 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天???越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性越小。反之亦然。 但是应收账款周转率过高，可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样可那会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远发展。 ; 【单选】某企业年初应收款项为3700万元，年末应收款项为4300万元，全年销售收入净额为60000万元，已知其赊销收入额占其销售收入的80%，则该公司应收账款的周转天数为（　）。 A.30天 B.4天 C.23天 D.25天 ; （一）存货周转率　　 存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比，是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节存货运营效率的一个综合性指标。 ; 存货周转天数是购入存货到卖出存货所需要的天数 ; 一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转越快，存货的流动性越强。反之存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转越不顺畅，存货的流动性越弱。　　注意存货周转率过高，也不能完全说明企业的存货状况很好，有可能是由于企业的存货水平太低所致。 ; 【单选】存货周转率偏高的原因可能是（　）　　A.信用政策过严　　B.出现了冷背残次存货　　C.存货不适应生产销售需要　　D.采购批量太小 ; 【多选】某公司销售成本为500万元，流动资产为400万元，固定资产为600万元，假设没有其它资产，存货平均余额为200万元，总负债为500万元，则试计算资产负债率、权益乘数、存货周转天数 ;三、流动资产周转情况综合分析 ; 　　 一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但要注意营业周期也并非越短越好。营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的流动性。　　;　　 营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素，营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态的角度看该企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然有保障。相反，如果一家企业的营业周期很长，很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现能力很差，虽然该企业的流动比率、速动比率都可能很高，但企业