建筑工程项目财务评价指标体系及应用.pptx

工程项目财务评价指标体系及应用毛茂松2005年11月 毛茂松 华侨大学土木工程学院土地资源管理教研室 华侨大学房地产研究所 主要从事领域: 房地产经济、物业管理 电话：0595-2x7 13x45 email:mxs@hqu.edu.cn技术上经济上社会效益上课程说明经济评价这个项目该不该建？可行性研究1. 资金时间价值理论 2.工程项目财务评价指标体系与应用 主要内容1. 资金时间价值理论1.1 现金流量的概念及其构成1.2 资金时间价值的概念1.3 利息的计算1.4 名义利率和实际利率1.5 资金的等值计算1.1 现金流量的概念及其构成1.1.1 现金流量的概念1.1.2 财务现金流量表及其构成的基本要素1.1.3 现金流量图的绘制工程项目 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入，这种在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 现金流入（CI）：在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流入.即指投资方案在一定时期内所取得的收入。现金流出（CO）：在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流出.即指投资方案在一定时期内支出的费用。净现金流量（CI－CO）：同一时点上的现金流入减去现金流出之差。序号项目计 算 期合计123456…n11.11.21.322.12.22.32.42.534现金流入(CI)销售（营业）收入回收固定资产余值回收流动资产现金流出(CO)建设投资(不含建设期利息)流动资金经营成本销售税金及附加增值税净现金流量(CI－CO)累计净现金流量?????????计算指标:财务净现值(ic= %):财务内部收益率:投资回收期:项目财务现金流量表序号项目名称建设经营期1234561现金流入002461134516.462691.229529.51.1销售收入002461134516.462691.229529.51.2其他现金流入0000002现金流出10924.5213103.437066.3119648.3525159.725323.45452.1建设投资10924.5213103.434139.3915255.417528.61734.032.2土地增值税00246.11345.164626.912295.2952.3销售税金及附加001533.2652150.3723905.6621839.68792.4所得税001147.551897.42309844163净现金流-10924.5-13103.4-12455.3114868.0537531.4824206.054累计净现金流-10924.5-24027.9-36636.91-21768.8615762.6239968.675折现净现金流-10115.3-11234-9887.431092829515253.926累计折现净现金流-10257.6-21491.6-31379.03-20450.5750926467税前净现金流-10924.5-13103.4-11307.7616765.4740630.0225660.498税前累计净现金流-11078.2-24181.6-35489.36-18723.8921906.1347566.629税前折现净现金流-10115.3-11234-8976.4612323.1227652.1116170.4610税前累计折现净现金流-10257.6-21491.6-30468.06-18144.94950763　评价指标税前税后　　　　　财务净现值25677.6320346.646　　　　　财务内部收益率30.98%22.63%　　　　一种反映各时点上现金流量大小的图。10000元/年15000元0123456时间(年)30000元在现金流量图中： ⑴ 水平线表示时间坐标, 时间的推移从左到右。 第一年初规定为“0”，本期末与下期初重合。 比如“2”表示第二年年末, 第三年年初 。 ⑵ 垂直箭线表示现金流量多少, 箭头向上表示现金流入, 箭头向下表示现金流出。1.2 资金时间价值的概念对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ 很显然, 是今天的 $10,000.你已经承认了 资金的时间价值!! 资金时间价值是指资金在周转使用中随着时间的推移而发生的增值，其价值增量与时间长短成正比。影响资金时间价值的因素很多，其中主要有： ·资金的使用时间 ·资金数量的大小 ·资