《金融学》第三版第九章货币供给.pptx

第九章 货 币 供 给;第一节 货币供给及其理论;　　　一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。; （1）货币供给的定义 （2）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成 （3）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币供给量以及货币供给量的决定 （4）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度及其操作;　（1）纸币流通可能导致通胀或通缩； （2）中央银行对货币发行权垄断（数量和调节）。 　;萌芽期（20世纪20年代）：菲利普斯(C. A. Phillips) 1921年出版的《银行信用》一书中最先使用原始存款和派生存款这一对概念 成长期（20世纪60年代）：将实证研究方法引进货币供给理论 米德在《货币数量与银行制度》一文中阐述了在各种银行制度下货币数量如何决定的问题;? ;三、货币供给理论在中国;第二节 货币供给的形成机制;　 个人手持的货币最终只可能来源于银行和其他金融机构。;? ;（1）这一结论仅适用于近代银行。这是由于： ① 银行体系中产生了中央银行 ② 国家把中央银行收归国有 ③ 国家委托中央银行发行货币 ④ 纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，才使银行垄断了货币发行权 （2）流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有些国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部门。; 从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为银行的负债，即体现着信用关系。;各种存款：不管其流动程度和使用方向如何，都是银行对存款者的负债。 银行自有资金：它包括国家财政历年拨给的信贷基金（1984年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。这是银行对国家（股东）的负债。 银行结算中的资金：它是银行对在收付双方清算时因时间差所造成的货币资金的暂时利用（对收款方的负债）。显然，这应视作一种负债关系。;三、流通中的货币主要由银行贷款渠道注入;　 根据资金平衡表原理，有如下公式： 　A1+A2+A3+A4=L1+L2+L3+L4+L5 （1）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不会增加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来源的某一项资金增加。 （2）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）会相应变动。 根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即可得出“贷款=存款+现金”这一恒等式。 　 当然，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通中注入货币，但是这些方式最终还是由贷款所引起的。所以笼统地说，流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一渠道注入的这一结论应该是正确的。;四、对“贷款引出存款”质疑的解析;第三节 货币供给的运行机制;将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图。;现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。 如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。 现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。;原始存款和派生存款;? ;? ;三、存款货币的创造与消减过程;;2.产生多倍存款的过程;;;;;;;　100 000+80 000+64 000+… 　= 100 000×[1+(4/5)+(4/5)2+…] 　= 100 000×{1/[1-(4/5)]}　= 500 000 ;? ;1;? ;四、存款货币创造在量上的限制因素;3.超额准备率(e ) ;第四节 货币供给的决定机制;一、由存款派生引出的货币供给模型;? ; 由以上分析可以看出，在法定存款准备金比率一定的情况下，如果增加基础货币，则表示放松银根，货币政策趋于扩张；反之，减少基础货币，则表示收缩银根，货币政策趋于紧缩。 ; 基础货币亦称货币基数（Monetary Base），又称高能货币或强力货币（High Powered Money）。 　;(5)基础货币有如下五个显著特点： ① 它是中央银行的负债 ② 流通性很强 ③ 具有派生性 ④ 与货币供给的各相关层次有较高的相关度 ⑤ 具有可控性 基础货币最本质的特征是②和③两点。;2.基础货币“量”的规定性;? ;　用公式表示，即为： B=R+C 其中，B——基础货币； R——商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额