国家风险管理教材 .ppt

荷兰在其金融储备上非常保守，黄金储备占比达58.9%。荷兰银行管理着国家的金融，包括黄金储备，共计360亿美元。 印度是世界上人口第二大国家，但其黄金储备仅位居第10位。尽管印度的黄金消费量最大，但其黄金储备仅占其官方储备的8.7%，价值330亿美元。 3、外债 外债是国际债权债务的表现形式之一，是国际收支的一个重要内容。国际收支状况在很大程度上影响着债务活动的周期。 衡量外债偿还能力的标准： 生产能力：是指拿出一部分国民收入偿还外债本息后不影响国民经济正常发展； 资源转换能力：是指用于偿还外债的那部分国民收入能否转换为外汇。 外债的适度标准 　衡量外债是否适度的指标主要有： ①偿债率，即年还本付息额与年商品及劳务出口所创外汇收入总额的百分比,一般参照系数是20%。 ②债务率，指一国外债余额占年出口外汇收入的百分比例，一般不得超过100%。 ③负债率，指一国外债余额占国民生产总值的比例，一般不得高于10%。 ④偿息率，指年利息支付总额与出口所创外汇收入的百分比，一般不得高于10%。 4、通货膨胀 在经济学上，通货膨胀是指整体物价水平持续性上升，其实质是社会总需求大于社会总供给。稳定的小幅度通货膨胀一般会被认为对经济有益，但是高通胀则会带来很大的负面影响。根据通胀的程度不同，汇率、国际贸易、股票市场、公司盈利、社会财富分配，甚至社会安定都会受到影响。 二、政治因素 考察一国的政治因素，主要从国家制度和国家政策两方面入手。 （一）国家制度 国家制度又称国家体制，是确立一国阶级统治关系的基本制度。广义的国家制度指国体与政体的制度，包括国家的管理形式、结构形式、选举制度、政党制度、决策制度、司法制度、官吏制度等。 政府是集体领导还是个人领导？ 依靠人民支持还是利益集团或军队支持？ 领导人的领导能力如何？政绩如何？ 最高领导人更迭频率及现任领导的执政年限、思想、威望、感召力； 接班人情况，反对党力量； 发生政变、工人运动、罢工、示威； （二）国家政策 1、货币财政政策 常见的货币财政政策有：双紧政策、双松政策、一紧一松政策。 “双紧”政策 当经济过度繁荣、通货膨胀严重时，可以配合使用“双紧”政策。通过增加税收和减少政府支出规模等紧的财政政策压缩总需求，从需求方面抑制通货膨胀。而利用提高法定存款准备金率等紧的货币政策减少商业银行的准备金，会使利率提高，投资下降，货币供给量减少，有利于抑制通货膨胀。由于紧的财政政策在抑制总需求的同时会使利率下降，而通过紧的货币政策使利率上升，从而不使利率的下降起到刺激总需求的作用。其结果可在利率不变的情况下，抑制经济过度繁荣。 “双松”政策 “双松”政策能更有力地刺激经济。一方面通过减少税收或扩大支出规模等松的财政政策来增加社会总需求，增加国民收入，但也会引起利率水平提高。另一方面通过降低法定准备金率、降低再贴现率、买进政府债券等松的货币政策增加商业银行的储备金，扩大信贷规模，增加货币供给，抑制利率的上升，使总需求增加，其结果是在利率不变的条件下，刺激经济，使国民收入和就业机会大大增加，消除经济衰退和失业，比单独运用财政政策或货币政策更有缓和衰退、刺激经济的作用。 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 这种模式在刺激总需求的同时又能抑制通货膨胀，松的财政政策通过减税、增加支出，有助于克服总需求不足和经济萧条；而紧的货币政策会减少货币供给量，进而抑制由于松的财政政策引起的通货膨胀的压力。 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 同扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策相反，这种政策组合的结果是利率下降，总产出的变化不确定。一方面，通过增加税收，控制支出规模，压缩社会总需求，抑制通货膨胀；另一方面，采取松的货币政策增加货币供应，以保持经济适度增长。 2、税收政策 税收政策是在一定的理论指导下，根据国家一定时期的政治经济形势要求制定的指导思想和原则。税收政策对国家经济的影响非常广泛，合理的税收政策能够对社会经济活动产生积极的影响，既能满足国家的财政收入需要，又不对社会经济产生不良影响。 3、外汇政策 外汇政策是货币政策的一种，是一国为实现国际收支平衡、维持汇价的基本稳定在外汇管理方面制定的有关准则。外汇政策的主要手段是：制定和选择适当的汇率制度、干预外汇市场、实施外汇管制。 外汇政策的变动会给国际投资和贷款带来很大的影响，使一国经济在相对价格和财富状况发生变化时，无法做出灵活反应，从而使贸易条件恶化。 4、国有化政策 国际经济中的国有化