完善公司治理的要点探讨.pptx

§4.完善公司治理的要点探讨;4.1 各国公司治理原则趋同的重要表现;4.1 各国公司治理原则趋同的重要表现;各国公司治理原则存在差异的原因; 公司目标—股东关系—利害相关者关系;4.2 企业目标：股东利益VS相关者利益;企业的契约理论; 企业是一组契约的结合体 ; 契约理论对企业所有权关系形成的解释;企业的利害相关者;企业目标的选择：利害相关者利益最大化;为什么要把企业目标设定为利害相关者利益最大化 — John Kay;股东不可能是公司明确的所有者？ — John Kay;所有权分析（续）;企业目标的选择：股东利益最大化;讨论I 制度环境影响公司目标的选择;讨论II 两种公司目标的可相容性？; 董事会建设;4.3 董事会建设;董事会成员;董事会的职责;董事的聘选;董事的诚信、勤勉义务与责任 ;关于董事的义务;董事责任的 豁免与保险;董事会的议事规则和决策程序;关于董事的越权行为;诊断董事会所应该提出的22个问题  Walter J. Salmon;诊断董事会所应该提出的22个问题（续）  Walter J. Salmon;诊断董事会所应该提出的22个问题（续） Walter J. Salmon;诊断董事会所应该提出的22个问题（续） Walter J. Salmon;独立董事制度评价;独立董事制度评价研究;对独立董事制度的批评 ;4.4 投资者关系建设;投资者保护问题 — 投资者关系建设的由来;投资者保护机制的含义;投资者保护的主要机制;投资者保护的主要原则;社会层面的投资者保护制度建设;公司层面的投资者保护制度建设; 高管人员激励;股票期权的激励逻辑;各种激励工具的有效性研究;4.6 高层管理人员激励约束机制建设;委托代理模型;委托－代理关系的5大构成要素;经济学委托－代理理论的分析路线 ;激励方案的经济学分析;参与约束：s(f(x))- c(x)≥ ū [雇主实现利润最大化的模型] maxπ＝ f(x) - s(f(x)), st. s(f(x)) - c(x)≥ū maxπ＝ f(x) - c(x) – ū [雇主实现利润最大化的一阶条件] MP(x*)= MC(x*) 激励相容约束：s(f(x*))- c(x*)≥ s(f(x))- c(x) ;确定情况下的激励计划：租金制;确定??况下的激励计划：工资制;确定情况下的激励计划：全得全失;确定情况下的激励计划：分成制;不确定情况下的激励计划 ;不确定情况下的激励计划：租金制;不确定情况下的激励计划：工资制;不确定情况下的激励计划：全得全失;不确定情况下的激励计划：分成制;★ 两点结论