流动性与准备金管理策略及政策.pptx

流动性与准备金管理策略及政策 美国东北部有一家存款银行，突然有一天储户们听到银行资金遭侵占挪用的传言，于是忧心忡忡的储户开始到银行挤兑，潮水般的涌到该银行的分支行处，要求在一周之内取走银行将近13%的储蓄。这令管理层手忙脚乱了一阵子，想尽一切办法筹措足够的现金满足储户的需求，同时还要保证其资产组合不受损失。虽然后来该银行在联邦存款保险公司的帮助下渡过了难关，但这件事还是给我们很重要的提醒：1、金融机构在很大程度上必须依赖公众的信心才能得以存活和发展；2、若公众对一家或几家金融机构失去信心，即便是暂时的，流动性这种生死攸关的“生命之水”也将会快速流失。流动性的需求和供给需求：1、客户提取存款； 2、客户的信贷要求； 3、其它流动性需求，例如从其他金融机构或 中央得到的贷款。供给：1、新的客户存款； 2、客户偿还贷款和从投资组合中出售资产； 3、非储蓄服务产生的收入（费用收入）和货币市场借款。净流动头寸金融机构的净 存款 非存款 客户 资产 从货币市 （L） = + + + +流动性头寸流入 服务收入 还贷 出售 场借款 存款提取 已接受的 偿还 其它经 向股东支 - - - - - 流出 贷款要求 借款 营费用 付的红利L0时，出现流动性赤字；L0时，出现流动性盈余。流动性有很强的时间性，有些流动性需求是即刻的，而长期流动性需求受季节性、周期性和趋势性因素的影响。金融机构的大多数流动性问题则是来源于外部，是客户从事金融活动的结果。 流动性的管理本质1、在任意给定时点，流动性需求很少与流动性供给相同，金融机构必须不断处理其流动性赤字或盈余问题；2、流动性和盈利性之间存在着一个替代取舍，金融机构用于满足流动性需要占用的资源越多，其预期盈利能力就越小（在其它因素保持不变的情况下）流动性管理政策1、从资产中获得流动性（资产流动性管理）2、依靠借款获得流动性满足现金需求（负债管理）3、平衡流动性管理（资产负债管理）Ⅰ、资产流动性管理策略最古老的方法，即以持有流动性资产——主要是现金和有价证券的形式来储存流动性资金1、必须拥有可即刻变现的市场，保证变现不会拖延；2、必须有合理稳定的价格，无论所售资产数目多么庞大，市场都足以立即吸收这些资产并且不会造成价格大幅下滑；3、必须是可逆的，即卖方可以在几乎不承受任何损失的情况下，恢复其 初始投资切记：只有在金融机构能以合理的成本在需要时获得所需数量的流动性资金时，才可以说它是具有流动性的。流动性资产的三大特点资产流动性管理策略主要为小规模金融机构所采用，比起依赖借款，资产流动性管理是一种风险较小的流动性管理方法 弊端1、机会成本2、其资产若需在市场行情看跌的情况下出售，将加大资本损失的风险3、出售资产以增加流动性将会损害资产负债表的账面状况Ⅱ、借入流动性管理策略几十年来，世界上的大银行大都通过货币市场借款以筹集更多的流动性资金，这一借入流动性策略亦可称为购入的流动性或负债管理，其最单纯的模式就是借入足够的流动性资金来满足预期流动性需求 如果金融机构对其现期持有资产感到满意，利用借入资金将可使其资产组合的数额和构成保持不变，相反，以出售资产的方式满足负债产生的流动性需求将使金融机构持有的总资产减少，从而缩小了金融机构的规模不足：货币市场利率易变以及信贷信贷可得性变化极快，借入流动性是风险最大的解决流动性问题的方法；此外，陷入财务困境的金融机构最需要借入流动性资金，因此当消息传出去以后，储户就会开始提取存款Ⅲ、平衡流动性管理策略鉴于借入流动性存在的内在风险以及资产储存流动性成本又较高，因此大多数金融机构在选择其流动性管理策略时采取中庸之道，既使用资产管理也使用负债管理。一部分预期的流动性需要以资产方式储存，另一部分预期的流动性需要则通过其他资金供应商预先安排信贷额度而获得支持，不可预料的现金需要主要由短期借款来满足，长期流动性需求可以预先计划，所需资金来自中短期贷款和证券，流动性需求增加时，可以将其转换成现金。流动性管理的指导准则第一，流动性管理者必须跟踪机构内所有资金使用部门和资金筹集部门的活动，并且协调这些部门与流动性管理者所在部门的活动第二，对流动性管理负责者必须尽可能预先知道，最大的信贷客户或存款客户在什么时候计划提现或增加其存款，这就使管理部门能提前计划，并有效地处理突发的流动性盈余或赤字第三，流动性管理者在与高层及董事会沟通时