交通银行财务分析案例.pdf

案例分析 ——从债权人的角度看财务分析的要点及应用 第一部分 财务分析的要点： 一、财务比率的分类及对企业经营状况的反映程度 1、静态数据之间对比形成的财务比率 A：静态数据的来源（资产负债表） B：静态数据的特点（时点、余额、存量） C：静态数据举例（资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率） D：静态数据对企业经营状况的反映程度 揭示资产负债的结构 , 资产负债之间的平衡关系和企业可能面临的财务压力， 一般不具备直接反映企业经营状况的能力。 2、动态数据之间对比形成的财务比率 A：动态数据的来源（利润表、现金流量表） B：动态数据的特点（时期、累计发生额、经营成果） C：动态数据举例（毛利率、间接费用率、销售利润率、利息保障倍数） D：动态数据对企业经营状况的反映程度 能够部分的反映企业的经营状况 , 但不能全面的反映企业资源投入和产出的 关系。 3、静态数据与动态数据对比形成的财务比率 ⑴ 资产与动态数据对比形成的财务比率 A：该类数据的来源（分子来自于动态数据，分母来自于资产类的静态数据） B：该类数据举例（应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周 转率、应付账款周转率、营业周期、现金周转天数、资产报酬率） C：该类数据对企业经营状况的反映程度 企业经营状况的好坏主要取决于投入与产出的比率，并通过资产的周转速度 直接体现。 D：生产经营流程图 人工 费用 现金 原材 产成 应收 现金 料 品 账款 固定 资产 备注：资金在企业体内循环过程 E：在资产总额不变的前提下，投入产出比的变化对经营利润的影响 销售单价（元） 单位变动成本 （元）销售数量（吨） 边际利润（元） 固定成本（元） 经营利润 （元） 4000 3000 10000 -5000000 4000 3000 15000 0 4000 3000 20000 5000000 备注：扩大产能可以带来效益（盈亏平衡点） ⑵ 所有者权益与动态数据对比形成的财务比率 A：该类数据来源 （分子来自于动态数据， 分母来自于所有者权益类的静态数据） B：该类数据举例（每股收益率、净资产收益率） C：该类数据对企业经营状况的反映程度 ①它是所有者股本、权益与利润的对比，与资产的运用没有直接的关系。 ②受资本结构等因素的影响，这类财务比率不能准确的反映企业的经营状况。 二、分析要点 1、从债权人的角度看，企业的经营状况和持续的经营能力是判断其偿债能力的 关键因素。 由于投入与产出关系与经营活动密切相关， 能够直接的反映企业经营 状况， 因此对体现投入与产出关系的静态与动态对比指标 （周转速度）的运用是 非常重要的，是其它财务比率分析无法替代的 2、投入产出比对经营活动现金流量和现金存量会产生重大影响，并决定企业的 财务状况。 因此，要关注投入产出比的变化对与现金、 现金流量相关的财务比率 的影响，以把握企业的实际偿债能力。 3、判断静态对比指标或动态对比指标的优劣，有时凭其自身是难以确认的，应 依据与投入产出相关的静动态对比指标情况进行分析， 以寻求合理、客观的答案。 4 、注重趋势分析与对比分析的结合使用。