企业资产重组与上市概述 .pptx

第五章　企业资产重组与上市 第一节 资产重组的一般问题 一、资产重组的基本内涵 （一）资产重组的概念原则 资产重组就是对运行效果不理想的资产组合进行重新配置，对现有不合理的资产配置结构进行调整的过程。 这里所谓“资产配置结构”通常涉及到资产在产业、行业、企业间的分布状况或在企业内部的构成情况，它是历年投资积累而成的结果，具有“存量”的性质，从这一角度看，资产重组也可以一般地视为资产存量结构的调整。 ; （二）资产重组与产权重组的区别 产权重组是一个与资产重组既相区别又相联系的概念。一般情况下，产权重组是资产重组的内核或动因，资产重组是产权重组的外化形态，是一种实现结果。 1、重组的对象不同 资产重组的对象是“企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源——资产”，而产权重组的对象是“财产所有权和与此有关的财产权”。 ;2、重组的目标不同 从社会来看，推动资产重组是为了提高全社会资源配置效率。而从企业来看，进行资产重组的直接目标是提高总资产的收益率。与此不同的是，产权主体通过转让、受让产权参与产权重组，直接目标是提高其企业的资本金的安全性与增值率。 ;3、重组的不完全对应性 一般情形下，资产重组常常伴生着产权重组，但有时也不完全伴随着产权重组。例如，企业通过调整资产结构、转换生产经营方向，实现资产存量在产业间的转移，这是一种典型的资产重组，都可以在不改变企业生产权结构的情况下发生。而某些产权重组也可能并不改变企业内资产的实体结构。; （三）资产重组与资本运营 二者相关之处：根本目的都是实现最大限度的资本增值。 二者不同之处表现在： 1、资本运营在资本积聚方面既包含资本集中，也包括资本积累，而资产重组仅仅涉及资本集中。 2、在资本筹措方面，资产重组以优化资本结构为主，而主要不是靠资本量的简单集中。 3、在资金筹措的方式上，资产重组虽然会采取自有资金、银行贷款、吸引外资等方式，但其重点是发行股票和债券???企业兼并、联合、收购、租赁等方式。; （四）资产重组的意义 从社会层次看： 1、可以优化产业、行业、地区和企业规模结构，提高经济运行质量和资源配置效率； 2、可以预防与缓和宏观经济的周期性震荡； 3、可以改善资产的总体素质，提升一国经济在国际上的经济竞争力等。 ;从企业层次上看： 1、可以使企业在资产总量不变的情况下获取来自资产结构改进的效益； 2、可以使企业迅速扩张资本规模，取得规模经济效益，节约生产成本； 3、可以使企业生产要素交易内部化，从而节约交易成本； 4、可以使企业提高其产品在本地区、本国乃至国际市场上的占有率，提高市场竞争能力，降低市场风险等。 ;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Saturday, July 17, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。15:54:2815:54:2815:547/17/2021 3:54:28 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2115:54:2815:54Jul-2117-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。15:54:2815:54:2815:54Saturday, July 17, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2115:54:2815:54:28July 17, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。17 七月 20213:54:28 下午15:54:28七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 213:54 下午七月-2115:54July 17, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/17 15:54:2815:54:2817 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。3:54:28 下午3:54 下午15:54:28七月-21 ; （五）实施资产重组的基本原则